Perturbação de décadas de cadeias de abastecimento globais

A estratégia comercial dura de Donald Trump está a alterar a ordem económica mundial. Nas salas de reuniões dos gabinetes e dos conselhos de administração das empresas de todo o mundo, os executivos têm-se esforçado por fazer face a uma agenda "America First" que, inicialmente, poucos levaram a sério. Trump não escondeu a sua tendência protecionista - chegou mesmo a dizer que "a palavra mais bonita do dicionário é tarifa". Fiel a esse mantra, a sua administração impôs direitos aduaneiros muito elevados sobre os produtos de rivais como a China e pressionou os aliados a fazerem concessões comerciais. O resultado foi um abalo sísmico nas cadeias de abastecimento construídas ao longo de décadas.

As medidas comerciais propostas por Trump representam o maior aumento de tarifas aduaneiras nos EUA desde a década de 1930. O Presidente da República já reflectiu sobre uma universal 10-20% muro pautal sobre todas as importações (com taxas ainda mais severas para determinados países). Embora nem todas essas ameaças tenham sido totalmente implementadas, a direção é clara: a era do comércio global sem atritos está a terminar. Simplesmente insinuando a aplicação de uma tarifa de 60% aos produtos chineses - cinco vezes mais do que os níveis actuais - fez com que as multinacionais se debatessem. "Qualquer país que registe um grande excedente comercial com a América, pensam eles, está a enganar a América". observa um analista da equipa de Trump. Da eletrónica aos automóveis, as empresas foram obrigadas a repensar o local onde se abastecem e montam os seus produtos, a fim de se adaptarem às novas tarifas e evitarem ser o próximo alvo dos ataques comerciais da Casa Branca.

Fallout para a China, México e Europa

Os parceiros comerciais dos Estados Unidos sentiram o impacto desta perturbação. O motor de exportação da China está a abrandar sob os direitos aduaneiros: os analistas estimam que um direito de 60% sobre as importações chinesas poderia reduzir para metade as exportações da China para os EUA, retirando um ponto percentual ao PIB chinês. Mesmo antes de quaisquer novas tarifas, os direitos iniciais de Trump para 2018-2019 - mantidos em grande parte intactos por Joe Biden - já tinham feito com que as remessas da China para a América diminuíssem consideravelmente. No México, os riscos são ainda maiores. Os EUA compram mais de quatro quintos das exportações mexicanas, um montante equivalente a 27% do PIB total do México. Trump ameaçou aplicar direitos aduaneiros de 25% aos produtos mexicanos (e impostos ainda mais elevados sobre as exportações de automóveis), uma medida que "ferir gravemente o México" dada a sua forte dependência do vizinho do norte.

Também a Europa está a olhar com ansiedade para as investidas comerciais de Washington. A União Europeia goza de um $200 mil milhões de euros de excedente comercial de mercadorias com os EUA.e um aumento generalizado dos direitos aduaneiros poderia reduzir o PIB da Europa em 0,5% - com as potências exportadoras, como a Alemanha, a sofrerem as consequências. "Se um tsunami de direitos aduaneiros se concretizasse, poucos países iriam prosperar" alertam os economistas. Do Vietname (que registou um excedente de $100 mil milhões com os Estados Unidos no ano passado) ao Japão, Coreia do Sul e outros países, as economias dependentes das exportações estão a preparar-se para dias mais difíceis. Alguns aliados dos EUA poderão obter isenções e alguns países poderão ganhar com "simplesmente não ser a China"A empresa está a adquirir os negócios de empresas que estão a diversificar os seus fornecedores chineses. Mas em geral, A guerra comercial de Trump inverteu o guiãoOs países que prosperaram com a globalização estão agora a debater-se com um crescimento mais lento e com incertezas, à medida que o mercado dos EUA se torna menos aberto.

Linhas de produção "voltam para casa" na América

As tácticas de confronto de Trump desencadearam um migração da indústria transformadora que há uma década pareceria rebuscado. As empresas que outrora deslocalizavam a produção com abandono estão a deslocar a produção para mais perto dos EUA - se não mesmo em solo americano. "Algumas empresas multinacionais vão acelerar os esforços de deslocalização". O Economist refere, citando exemplos como Steve Madden (empresa de moda americana) que anunciou planos para transferir as suas linhas de produção chinesas para outro local, e Stanley Black & Deckerque afirmou que fará o mesmo se as tarifas de Trump se intensificarem. De facto, pela primeira vez na história moderna, o México ultrapassou a China como principal parceiro comercial dos Estados Unidos por volume de exportação. As importações dos EUA provenientes do México aumentaram (de $320 mil milhões antes da COVID para $422 mil milhões atualmente), enquanto as importações provenientes da China diminuíram acentuadamente - só em 2023, uma redução de 20%, ou seja, $105 mil milhões. As empresas e os consumidores americanos estão também a começar a "comprar americano" novamente, invertendo um longo declínio no abastecimento interno: um índice de autossuficiência dos EUA que tinha deslizado durante anos virou para cima em 2021 e saltou 5% entre 2022 e 2023.

Esta tendência é confirmada por números concretos. O reshoring - o regresso da produção aos EUA - está a atingir níveis recorde. A última contagem anual mostra 287,000 Os empregos americanos foram anunciada para ser reintroduzida ou criada através de investimento direto estrangeiro em 2023o segundo ano mais elevado alguma vez registado. Em termos cumulativos, desde 2010, quase 2 milhões de empregos em fábricas foram atraídos de volta para os Estados Unidos (cerca de 40% dos postos de trabalho originalmente perdidos devido ao offshoring). As grandes empresas estão a investir milhares de milhões em novas fábricas americanas de semicondutores, baterias para veículos eléctricos e outros produtos de alta tecnologia. Após décadas em que as novas fábricas tendiam a surgir na China ou no Sudeste Asiático, atualmente as gruas e as equipas de construção estão ocupadas em estados como Ohio, Arizona e Texas. "Fabricado na América" já não é apenas um slogan - está a tornar-se uma realidade competitiva, como evidenciado pela onda de aberturas e expansões de fábricas em todo o país.

O reshoring + IDE (investimento direto estrangeiro) na indústria transformadora dos EUA está a aumentar. Os empregos acumulados anunciados desde 2010 (linha azul) mostram uma aceleração acentuada do reshoring após 2017, atingindo quase 1,9 milhões até 2023. Este facto ilustra uma inversão significativa da tendência para o offshoring que definiu as décadas anteriores.

O lógica estratégica subjacente a este renascimento industrial é duplo: encurtar as cadeias de abastecimento para aumentar a resiliência e aproveitar as vantagens das novas tecnologias. Os choques geopolíticos, como a pandemia e a guerra, sublinharam os riscos de uma dependência excessiva de fábricas distantes. Ao mesmo tempo, as medidas políticas de Washington - desde os direitos aduaneiros aos incentivos federais - são "promover investimentos que encurtem as cadeias de abastecimento, aumentem a resiliência interna e reforcem a segurança económica" refere a Reshoring Initiative, que acompanha estas tendências. Em suma, a postura comercial de Trump catalisou um realinhamento mais amplo em que fazer coisas na América não é apenas politicamente desejável, mas economicamente viável novamente. Como resultado, o dinheiro que antes fluía para as fábricas no estrangeiro está agora a ser investido nas infra-estruturas de produção dos EUA a níveis históricos.

A Ascensão dos Robôs: America's Automation Edge

Uma das razões pelas quais os Estados Unidos podem dar-se ao luxo de trazer a produção para casa é o seu domínio crescente da automatização. Afinal de contas, Os robots não exigem salários nem alteram o equilíbrio de forças nas negociações comerciais. Nos últimos anos, as fábricas americanas instalaram robôs industriais a um ritmo alucinante. Cerca de 382 000 robots trabalham atualmente nas linhas de montagem dos EUA - um máximo histórico, e um aumento de 12% em relação ao ano anterior. Mesmo com o crescimento global do emprego na indústria transformadora, as empresas estão a investir fortemente em tecnologia para fazer o trabalho pesado. Só no ano passado, os fabricantes dos EUA encomendaram cerca de 37 000-44 000 novos robots (as estimativas variam), marcando uma das mais elevadas contagens de instalações de que há registo. O sector automóvel - que se prepara para a produção de veículos eléctricos - continua a ser o maior comprador de robôs, mas outras indústrias como a eletrónica, os metais e os plásticos também estão a registar um crescimento de dois dígitos na adoção da automação.

Os analistas afirmam que revolução da robótica é um fator essencial para a concretização do objetivo de Trump de aumentar a produção em terra. Ao utilizar a automatização avançada e a inteligência artificial, as empresas americanas podem produzir de forma mais eficiente com menos trabalhadores, reduzindo a diferença de custos em relação aos países com salários baixos. Indústrias inteiras estão a aproximar-se da produção "lights-out". "Já existem sectores inteiros da economia totalmente automatizados - a produção de semicondutores, por exemplo". observa uma nota de estudo de mercado. A mesma nota prevê "uma enorme perturbação está a caminho" em domínios que vão dos camionistas (a profissão masculina mais comum na América) ao trabalho básico de linha de montagem, à medida que a IA e a robótica substituem o trabalho humano repetitivo. Por outras palavras, o velho pressuposto de que a indústria transformadora tem de procurar mão de obra barata está a ser virado do avesso. A mão de obra barata já não é o ingrediente decisivo para o sucesso industrial quando "biliões de trabalhadores já não são necessários para a produção" na era da automatização. A tecnologia, o capital e as matérias-primas - combinados com o acesso aos mercados - vão dominar o dia, e até líder em tecnologia de produção baseada em IA, os EUA detêm as chaves para o crescimento económico futuro.

As políticas de Trump têm como objetivo explícito acelerar este renascimento da indústria transformadora centrada na tecnologia. A sua guerra comercial é muitas vezes enquadrada como uma luta pelo emprego industrial, mas também tem funcionado como um incubadora para automação. Ao aumentar o custo dos bens importados (e indiretamente da mão de obra importada), os direitos aduaneiros "fomentar novas formas de produção local". Um analista financeiro argumenta que "tudo o que tem sido feito até agora encaixa-se no quadro: protecionismo extremo - tarifas para fomentar a produção local; [e] sancionar e intimidar qualquer pessoa que possa ser um concorrente, tudo em nome de dar tempo à sua própria base industrial para mudar de velocidade". Na prática, o governo dos EUA restringiu o acesso da China a semicondutores de ponta e a sancionou empresas tecnológicas rivaisA Comissão Europeia está a trabalhar no sentido de aumentar a produtividade da mão de obra, dando tempo à indústria americana para solidificar a sua liderança em tecnologias críticas. Também restringiu a mão de obra através de restrições à imigração, que, embora controversas, pressionam os salários para cima e dão aos empregadores mais incentivos para automatizar. O efeito cumulativo é um sector de produção nacional mais enxuto, tecnologicamente mais avançado e menos dependente de mão de obra barata do que em qualquer outro momento da história dos EUA.

Da globalização à "robotização dos EUA"

Aquilo a que estamos a assistir é o início de uma nova era: uma mudança da globalização para a robotização liderada pelos americanos da indústria. Nas décadas de 1990 e 2000, o manual dos fabricantes consistia em perseguir mão de obra barata em todo o mundo - construir na China, montar no México, abastecer-se onde quer que os custos fossem mais baixos. O mandato de Trump alterou radicalmente esse cálculo. Por colocando a tensão em todo o sistemaComo diz um observador, os EUA estão a apostar que podem "inovar mais do que a concorrência e sair materialmente à frente". Os primeiros sinais sugerem que esta aposta está a dar frutos. A produção industrial dos EUA está a recuperarMesmo com o abrandamento da produção em muitas economias orientadas para a exportação. O investimento industrial americano está a subir em flecha, impulsionado não só pelas tarifas, mas também por cortes fiscais favoráveis às empresas e pela desregulamentação. (Os investidores começaram a transferir capital para os EUA em antecipação aos cortes de impostos corporativos de Trump e regras mais flexíveis, ajudando a impulsionar o S&P 500 para níveis recordes, mesmo quando as ações globais ficaram para trás . "Já estamos a assistir a uma combinação de forte desempenho da economia dos EUA [e] fraqueza no resto do mundo". diz Eswar Prasad, um especialista em política comercial da Universidade de Cornell, observando que está a tornar-se "é cada vez mais difícil para os gestores de fundos diversificarem a sua atividade para além do mercado norte-americano". O capital financeiro, tal como a indústria transformadora, está a ser atraído de novo para as costas americanas pela promessa de maiores rendimentos.

Fundamentalmente, o o novo modelo de fabrico centrado nos EUA é sustentado por tecnologia avançada. Os robôs e a IA são o novo arsenal da América na arena económica, permitindo que os EUA produzam competitivamente em casa, mesmo com custos de mão de obra mais elevados. Isto significa que os benefícios da produção - postos de trabalho (especialmente os altamente qualificados), investimento, clusters de inovação - revertem para os Estados Unidos e não para o estrangeiro. "A desregulamentação também pode dar às empresas americanas uma vantagem em termos de custos". acrescenta Luis Garicano, economista europeu, salientando que, se os EUA flexibilizarem as regras e baixarem os custos da energia, enquanto a Europa mantém o rumo da regulamentação, A Europa poderia "perder completamente a sua produção". Por outras palavras, a América não está apenas a trazer de volta as fábricas - está a dar um salto para um futuro de fábricas inteligentes que será difícil para os outros igualarem, especialmente se se agarrarem ao velho modelo globalista.

O nacionalismo económico de Trump, outrora ridicularizado pelas elites, reordenou inegavelmente a paisagem. A máquina de exportação da China, outrora imparável, está abrandamento sob pressão dos EUAOs gigantes industriais da Europa estão a reavaliar as suas estratégias e as economias emergentes de O Vietname e a Índia têm de se adaptar à medida que as regras do comércio mudam. Entretanto, A indústria transformadora dos EUA está a recuperar - um movido menos a suor e mais a silício e aço. É uma aposta ousada e arriscada, mas com uma narrativa clara: depois de décadas a enviar trabalho para o estrangeiro, os Estados Unidos estão a recuperar as suas cadeias de abastecimento e a liderar uma revolução industrial de alta tecnologia no seu país. A mudança pode ainda estar a dar os primeiros passos, mas o seu impacto já é visível nas novas e imponentes fábricas de circuitos integrados e de baterias para veículos eléctricos no coração da América.

Esta transformação marca uma viragem definitiva da globalização para o que se pode chamar A "robotização" americana - um modelo em que os EUA lideram, tirando partido da automatização e da inovação no seu próprio território. Ao perturbar a velha ordem, a cruzada comercial de Trump pôs em marcha uma tendência que muitos julgavam impossível: fábricas a zumbir em solo americano, robots na linha de montagem e os Estados Unidos na vanguarda de uma nova era de fabrico. É uma revolução em tempo real, e pela primeira vez numa geração, os ventos industriais estão a soprar a favor da América. Os vencedores e os perdedores a longo prazo desta convulsão ainda estão a tomar forma, mas uma coisa é certa - as regras do jogo mudarame os EUA não estão à espera que o mundo os apanhe.