Obchodní strategie Trump 2.0: Analýza ekonomických dopadů obchodních válek vedených Spojenými státy (2025-2026) podle odvětví

Globální obchodní systém vstupuje do nestabilní fáze, protože Spojené státy provádějí agresivní obchodní politiku. Probíhající cla a kontroly vývozu stanovené během obchodní války mezi USA a Čínou v letech 2018-19 zůstávají z velké části v platnosti a případná druhá Trumpova vláda v roce 2025 hrozí eskalací konfliktů se spojenci i rivaly. Tato zpráva analyzuje ekonomické dopady současných a hypotetických budoucích Obchodní války vedené USA na čtyři klíčové regiony - Spojené státy, Spojené království, Evropská unie a Čína. - se zaměřením na pět nejvíce postižených hospodářských odvětví v každém regionu. Srovnávám vítězové a poražení v těchto regionech, zkoumání měřítko a směr dopadu na jednotlivá odvětví. obchodní mechanismy (cla, narušení dodavatelského řetězce, změny v investicích). vzájemné závislosti propojení těchto ekonomik a strategické úpravy (jako je přesun výroby a diverzifikace trhu). Analýza vychází z nejnovějších údajů a expertních hodnocení, na jejichž základě předpovídá výsledky pro období 2025-2026, a to jak v případě současných politických trajektorií, tak i v případě scénáře zesíleného protekcionismu "podobného Trumpovi".

Současné trajektorie obchodní politiky (2023-2024)

Za Bidenovy vlády zůstala obchodní politika USA vůči Číně tvrdá (zachovala většinu cel a přidala zákazy vývozu technologií), ale snažila se o sblížení se spojenci. Cla na více než $360 miliard čínského zboží (asi 2/3 čínského vývozu do USA) stále přetrvávají z obchodní války v letech 2018-19 , a Čína zachovává odvetná cla na vývoz z USA (nejvíce zasahující zemědělství). Výsledkem je částečné oddělení: do roku 2022, Vývoz USA do Číny se sotva vrátil na úroveň před obchodní válkou a poté zaostal za ostatními zeměmi. . Ani po uzavření "první fáze" příměří v roce 2020 Čína nikdy nesplnila své dodatečné nákupní závazky v hodnotě $200 miliard (nákupy žádné ze slíbených zvýšení ve vývozu z USA) . Obě strany mají stále více diverzifikovaný obchod od sebe navzájem, protože se obává, že by druhá strana mohla "vyzbrojit" obchodní vazby.

USA a EU mezitím vyjednaly příměří v dlouhodobých sporech (např. dotace pro Boeing a Airbus) a pozastavily vzájemné celní sazby na produkty, jako jsou letadla a potraviny, do roku 2026. Spojené království po brexitu uzavřelo vlastní minipokyny (USA například zrušily Trumpova cla na ocel pro Spojené království s omezením kvót). Čína a EU zaujaly spíše opatrný postoj "odbourávání rizik" než úplného oddělení - obchodní toky zůstávají velké, ale EU zpřísnila prověřování investic a zvážila ochranná opatření (např. na dovoz čínských elektrických vozidel). Globální dodavatelské řetězce se začaly přeskupovat: Dovozci z USA přesunuli zdroje do Mexika, Vietnamu a dalších zemí, aby obešli čínská cla , zatímco Čína zvýšila nákupy z Brazílie, zemí ASEAN a od domácích dodavatelů, aby nahradila americké zboží. Tento status quo udržuje obchodní napětí na přijatelné úrovni, ale klíčová odvětví již pociťují napětí způsobené stávajícími cly. "pomalé oddělování" tlaky.

Potenciální eskalace za druhé Trumpovy vlády (2025-2026)

Obchodní politika Trump 2.0 by pravděpodobně posílila protekcionismus na více frontách. Trumpův tým signalizoval plány na zavedení nových rozsáhlých dovozních cel - údajně univerzálních. celní sazba 10-20% na veškerý dovoz. jako "reciproční" odvetná opatření vůči obchodním partnerům s přebytky . V březnu 2025 prezident Trump dokonce vzkřísil tzv. 25% clo na dovážené automobily a díly s odvoláním na národní bezpečnost, což šokovalo spojence. Taková opatření předznamenávají široce založenou obchodní válku nejen s Čínou, ale také s Čínou. EU (zejména Německo a další země vyvážející automobily) a případně Spojené království..

Podle tohoto scénáře, cla by se mohla týkat prakticky veškerého čínského vývozu do USA (více než $400 miliard). , což je o dvě třetiny více než v současnosti, a vysoká cla by zasáhla citlivé evropské vývozy, jako jsou automobily a léčiva. Čína by nepochybně podnikla další odvetná opatření - pravděpodobně by znovu zavedla nebo zvýšila cla na všechny amerického zboží (již v prvním kole pokryly 95% amerického exportu) a potenciálně vyzbrojit svou dominanci v oblasti některých surovin (např. omezení vývozu prvků vzácných zemin, které jsou pro průmysl USA/EU klíčové.). EU a Velká Británie by také mohly vrátit úder cly na ikonické americké výrobky (jako to EU udělala v roce 2018, kdy se zaměřila na motocykly Harley-Davidson, bourbonskou whisky atd.). Tím by se připravila půda pro složitější obchodní válku na více frontách.

Kriticky, vzájemná ekonomická závislost znamená, že žádný region neunikne vedlejším škodám.. Mnoho dodavatelských řetězců je globálních: cla by zvýšila náklady na vstupy pro domácí výrobce a narušila přeshraniční výrobní sítě. Například automobilový průmysl v USA je závislý na komponentech z Kanady, Mexika, Evropy a Asie - clo na automobily ve výši 25% by mohlo zvýšit náklady na automobily o tisíce dolarů a způsobit ztrátu pracovních míst. v důsledku závislosti na dovážených dílech. Evropské automobilky se podobně spoléhají na prodej v USA a Číně a na integrované dodavatelské linky (německé automobilky získávají díly po celém světě a vyvážejí hotové vozy do zahraničí) . Tyto vazby znamenají, že obchodní bariéry často "bumerang": zpočátku chrání jedno odvětví, ale v konečném důsledku poškozuje navazující nebo předcházející odvětví jinde.

V následujících částech podrobně popisujeme pět nejvýznamnějších odvětví v každém regionu které by eskalace obchodní války vedené USA v letech 2025-26 zasáhla nejvíce. Pro každé odvětví hodnotíme směr a velikost dopadu, mechanismy obchodní války, přelévání mezi regiony a adaptační strategie. Na konci je uvedena souhrnná srovnávací tabulka.

Spojené státy americké: Klíčová dotčená odvětví (vítězové a poražení)

Navzdory tomu, že Spojené státy iniciovaly zavedení cel, zaznamenaly během první obchodní války v různých odvětvích smíšené výsledky - a obnovený konflikt by podobně vytvořil několik chráněných "vítězů", ale mnohem více poražených.. Celkově ekonomové konstatují, že cla poškodily americkou výrobu a zaměstnanost v čistém vyjádření, neboť veškeré zisky z ochrany dovozu byly více než kompenzovány vyššími vstupními náklady a zahraničními odvetnými opatřeními. V případě širších cel a kont r ol v rámci Trumpovy redukce očekáváme výrazné narušení v následujících odvětvích:

- 1. Zemědělství (negativní) - Američtí zemědělci patří k největším poraženým v obchodních válkách. Zemědělství bylo před konfliktem největším americkým vývozním artiklem do Číny (zejména sójové boby, kukuřice, vepřové maso a pšenice). Odvetná cla Číny v letech 2018-19 způsobila, že se v roce 2018. 77% propad vývozu sóji z USA do Číny , protože Čína přešla na brazilské dodavatele. Celkově se vývoz zemědělských produktů z USA snížil o $27 miliard od poloviny roku 2018 do konce roku 2019, přičemž sójové boby představují 71% ztrát. I když dohoda z roku 2020 přinesla určité oživení, američtí zemědělci nezískali zpět svůj předválečný podíl na trhu . V rámci obnovených cel Čína a další země opět "hledání spolehlivějších alternativ" na americké zemědělské produkty - Čína si například objednala jihoamerické dodavatele sóji, kuřecího a vepřového masa a možná se obrátí na Austrálii v případě obilovin. Tento odklon poptávky by snížil ceny plodin v USA a příjmy zemědělských podniků. Mezitím jsou američtí zemědělci zasaženi i na straně nákladů: cla na ocel, hliník a dovážená hnojiva zdražují zemědělské vybavení a vstupy. Vyšší náklady na stroje a hnojiva (Kanada dodává velkou část amerických potašových hnojiv) snižují marže zemědělců. Na stránkách dvojitý úder - ztráta vývozních tržeb a růst nákladů - znamená, že zemědělství čelí velkému tlaku. Jediným "pozitivem" je, že americká vláda pravděpodobně opět zasáhne pomocí záchranných opatření (více než 10 %). $23 miliard byla zemědělcům vyplacena po roce 2018-19 ), čímž se břemeno fakticky přeneslo na daňové poplatníky. Lze shrnout, že americké zemědělství ztratí významný přístup na zahraniční trhy (zejména v Číně) a bude potřebovat nákladnou podporu, aby se udrželo nad vodou.

- 2. Výroba a strojírenství (smíšené/záporné) - Hlavním cílem Trumpových cel je podpořit americkou výrobu, ale dosavadní výsledky ukazují. čisté negativní účinky na odvětví . Cla sice chrání některé továrny tím, že brání dovozu, ale také chrání. zvýšení vstupních nákladů (mnoho amerických výrobců je závislých na dovozu dílů a materiálů) a vyvolat odvetná opatření, která odříznou vývozní trhy. Studie Federálního rezervního systému zjistila, že cla na roky 2018-19 ve skutečnosti snížený celkovou zaměstnanost ve zpracovatelském průmyslu USA o ~1,41 TP3T, protože mírný nárůst pracovních míst v chráněných odvětvích (+0,31 TP3T) byl převážen většími ztrátami v důsledku dražších vstupů (-1,11 TP3T) a odvetných omezení vývozu (-0,71 TP3T) . Na vzájemná závislost je zřejmé: například cla na dováženou ocel pomohla americkým ocelárnám, ale navazujícím odvětvím, jako jsou spotřebiče, stavební zařízení a automobilové díly, které se nacházejí na trhu. použít oceli byly poškozeny vyššími náklady. Počet pracovních míst v odvětvích využívajících ocel převyšuje počet pracovních míst v odvětvích vyrábějících ocel zhruba o 80 ku 1 , takže v celé ekonomice bylo více pracovních míst ztraceno než zachráněno. V případě eskalace obchodní války bude tento vzorec pokračovat. Stroje, těžká zařízení a elektrická zařízení - hlavní vývoz USA do Číny i Evropy - by čelil klesající zahraniční poptávka (protože cla zdražují americké stroje v zámoří) a potenciální přerušení dodávek (pokud jsou zahraniční komponenty omezeny). Například společnost vyrábějící stavební stroje ve státě Illinois může mít prospěch, pokud se na dovážené konkurenty uvalí daň, ale pokud tatáž americká společnost vyváží do Evropy nebo Číny, může být nyní vyloučena odvetnými cly. Mnoho výrobců investičního zboží má také globální dodavatelské řetězce. Ačkoli tedy někteří domácí výrobci výrobků konkurujících dovozu (např. některé spotřebiče nebo průmyslové materiály) by se mohly objevit. krátkodobá podpora v prodejích v USA, zpracovatelský průmysl se celkově pravděpodobně zmenší. v rámci všeobecné obchodní války. Zejména, Američtí výrobci oceli a hliníku jsou částečnými vítězi - jejich produkce a ceny po zdanění dovozu vzrostly, ale průmyslová odvětví využívající tyto kovy (od potravinových konzerv po automobilový průmysl) utrpěla. Stručně řečeno, zpracovatelský průmysl představuje smíšený obraz, ale bilance se vychyluje do záporných hodnot když široká cla narušují integrované výrobní sítě. Reálné údaje z poslední války ukázaly, že vyšší ceny vstupů a nižší konkurenceschopnost při vývozu převážily nad jakýmikoli zisky., což vedlo ke ztrátě pracovních míst v továrnách a zpoždění investic.

- 3. Automobilový průmysl (smíšené, spíše negativní) - Americký automobilový sektor se nachází na křižovatky obchodní válkys ochrannými cly i s riziky odvetných opatření. V druhém Trumpově funkčním období USA nyní zavedly. 25% clo na dovážené automobily a díly (oproti předchozím 2,5%) . Cílem je chránit detroitské automobilky a vrátit jim pracovní místa. V krátkodobém horizontu by domácí výroba automobilů mohla zaznamenat určité zisky.: dovážená vozidla (z Evropy, Japonska, Koreje, dokonce i ze Spojeného království) by byla mnohem dražší, což by mohlo americké spotřebitele přimět k nákupu modelů vyrobených v USA. Jakýkoli přínos pro americké výrobce automobilů je však spojen s velkými výhradami. Za prvé, moderní výroba automobilů je vysoce globalizovaná - zhruba polovina komponentů v "amerických" automobilech se dováží. . Cla na díly zvyšují výrobní náklady továren v USA, což pravděpodobně zvýší ceny automobilů pro spotřebitele. několik tisíc dolarů na vozidlo . Tento tlumí poptávku a mohl by smazat zisky z prodeje pro velké tři automobilky. Centrum pro výzkum automobilového průmyslu varuje, že tato cla budou stát pracovní místa v USA, protože vyšší ceny omezí prodej. Za druhé, Americké automobilky spoléhají na exportní trhy (zejména Kanada, Mexiko a Čína), které jsou nyní ohroženy. Odvetná cla těchto partnerů by mohla zasáhnout vozidla vyrobená v USA. Čína například v roce 2018 uvalila na dovoz automobilů z USA clo 40% (které hluboce snížilo prodeje některých amerických značek, dokud nebylo částečně zrušeno). Pokud se obchodní napětí vyhrotí, Čína by mohla znovu penalizovat americké automobilky - nejen prostřednictvím cel na dovážené automobily, ale také zvýhodněním evropských nebo domácích elektromobilů. Kromě toho by evropské a japonské automobilky, které prodávají v USA, mohly přesunout více výroby do Ameriky (aby obešly cla), zvýšení investic do amerických závodů - potenciální přínos pro pracovní místa ve výrobě v USA. Tento přesun však vyžaduje čas a závisí na stabilní politice. Bezprostřední účinek dovozního cla 25% je pravděpodobně následující negativní pro americké spotřebitele a dodavatele dílů. (vyšší náklady, přerušení dodávek) a pro americké výrobce automobilů nejednoznačné. (menší konkurence v dovozu, ale menší celkový trh). Pokud Evropa a další země přijmou odvetná opatření (např. EU by se mohla zaměřit na vývoz automobilů z USA nebo jiného zboží), mohlo by to nepřímo zasáhnout i automobilový průmysl v USA. Celkově lze říci, že zatímco doma je americký automobilový průmysl chráněn před zahraniční konkurencí, na domácím trhu může zaznamenat jen mírné zisky a v zahraničí značná rizika., což z něj činí nejistého vítěze. Zaměstnanci automobilek v montážních závodech by mohli tarif uvítat (odborová organizace UAW tento krok přivítala jako "dlouho očekávaný" ), ale pracovníci ve výrobě dílů nebo prodejci by mohli utrpět, pokud by prodej stagnoval. Vzájemná závislost je klíčová: mnoho "zahraničních" automobilů se vyrábí v USA a mnoho "amerických" automobilů se vyrábí v Mexiku/Kanadě - cla tuto integraci narušují a poškozují právě tu průmyslovou základnu, které mají pomoci.

- 4. Technologie a elektronika (negativní) - Technologický sektor je na přední místo v ekonomické provázanosti USA a Číny, a tím pádem jsou v případě obchodní války velmi ohroženy. Patří sem spotřební elektronika (chytré telefony, počítače, televizory), telekomunikační zařízení a polovodiče. Cla na čínský dovoz mají přímý dopad na americké technologické společnosti, protože většina gadgetů prodávaných v Americe se montuje v Číně.. Zejména, Apple se spoléhá na Čínu, kde vyrábí ~95% své produkce , takže iPhone a další zařízení jsou hlavním cílem. V roce 2019 Trumpova administrativa hrozila cly 15% na chytré telefony, notebooky a další elektroniku - cla, která by tvrdě zasáhla společnost Apple a americké spotřebitele . (Tato cla byla během jednání částečně odvrácena nebo odložena.) Pokud by byla obnovena, taková cla by se zvýšení spotřebitelských cen a tlačit na ziskové marže, pokud firmy nenajdou alternativy. Technologické firmy začaly diverzifikace dodavatelských řetězců - Apple např. začal přesouvat část montáže do Indie a Vietnamu, ale pokrok je pomalý; nepřekonatelný výrobní ekosystém Číny není snadné nahradit. První salvy obchodní války již ukázaly napětí: Akcie společnosti Apple klesly po zprávách o clech a společnost lobbovala za výjimky pro kritické komponenty. V případě eskalace obchodního napětí, Američtí technologičtí giganti mohou kromě cel čelit i čínským odvetným opatřením: Čína by mohla omezit jejich prodej nebo operace v Číně. Čínské úřady by například mohly povzbuzovat spotřebitele, aby se vyhýbali iPhonům ve prospěch Huawei, nebo uvalit omezení na americké technologické služby (Čína je obrovským trhem pro Apple, Intel, Qualcomm, Teslu atd.). Skutečně, kdysi významné americké vývozní položky, jako jsou letadla Boeing a automobily, do roku 2022 "téměř zmizí" z čínského trhu kvůli obchodní válce a technologickým kontrolám. , a prodej polovodičů do Číny nyní klesá kvůli zákazům vývozu z USA. . Druhá Trumpova vláda by pravděpodobně zdvojnásobila kontroly vývozu technologií (omezuje vývoz vyspělých polovodičů, zařízení 5G, technologií umělé inteligence atd. do Číny), což dále zasáhne příjmy amerických výrobců čipů v Číně. Americké firmy jako Nvidia, Qualcomm a Intel mohou přijít o jednoho ze svých největších zákazníků, protože Čína investuje do domácích čipů, které je nahradí. Na druhé straně, některé segmenty amerických technologií by mohly zaznamenat zisky.: domácí výrobci zařízení nebo komponentů, které pocházely z Číny, by mohli zaznamenat novou poptávku, pokud bude čínský dovoz zatížen cly nebo zakázán. Kromě toho by americké cloudové a softwarové firmy mohly těžit z toho, že čínským konkurentům (např. TikTok, Huawei) bude z bezpečnostních důvodů zakázán vstup na západní trhy. Celkově však integrace technologického sektoru do čínského dodavatelského řetězce a trhu znamená, že čelí významnému narušení.. Podívejte se na zrychlené "reshoring" montáže elektroniky (případně do Mexika nebo jihovýchodní Asie) a obrovská vládní podpora domácí výroby polovodičů (prostřednictvím zákona CHIPS) jako strategická reakce. Tyto úpravy však trvají roky; v nejbližší době, ceny elektroniky by vzrostly a vývoz technologií z USA by klesl., čímž se toto odvětví stalo obětí decouplingu.

- 5. Letectví a obrana (negativní) - Letectví a kosmonautika je bitevní pole obchodního napětí mezi USA a EU a USA a Čínou.a americký průmysl (na příkladu Boeingu) v posledních letech utrpěl rány. Během obchodní války mezi USA a Čínou a souběžného sporu mezi Boeingem a Airbusem přišel Boeing o významné mezinárodní zakázky. Čínské aerolinky přešly na Airbus, přičemž v roce 2022 objednal 292 letadel Airbus ($37 miliard), zatímco Boeing byl z velké části vyloučen. Geopolitické napětí (a bezpečnostní krize modelu 737 MAX) umožnilo společnosti Airbus vytáhnout se na čínském a globálním trhu daleko dopředu . Společnost Boeing - historicky největší americký vývozce - nyní naříká, že "geopolitické rozdíly" omezují prodej letadel v USA. Ve vleklé obchodní válce, Čínské letecké společnosti by se nadále vyhýbaly Boeingua připravil tak americký letecký průmysl o klíčový trh. Navíc, pokud se Trumpova cla zaměří na EU, mohou USA znovu zavést poplatek 10% na dovážená letadla Airbus (což zvyšuje náklady amerických leteckých společností, které je nakupují). EU by podobně zachovala cla na letadla Boeing. To znamená, že snížení konkurenceschopnosti společnosti Boeing v Číně i v Evropě., což se projevilo snížením počtu výrobních zakázek a pracovních míst v dodavatelském řetězci amerického leteckého průmyslu. Obranný letecký průmysl může zaznamenat mírný nárůst, pokud geopolitické napětí podnítí vyšší výdaje na obranu nebo pokud se zvýší vývoz amerických vojenských letadel spojencům (protože spojenci se odvrátí od ruských nebo čínských dodavatelů), ale komerční letectví je větším ekonomickým motorem. Vesmírné a bezpilotní technologie přenosy by se také mohly zpolitizovat; americké firmy by mohly přijít o zakázky na komerční vypouštění družic do zahraničí, pokud by se soupeření vyostřilo. Jedna nuance: Všeobecné letectví a letadlové díly - USA vyvážejí do Evropy/Číny mnoho leteckých motorů, dílů a obchodních tryskáčů, na které by mohla být uvalena nová cla. Čína by například mohla přijmout odvetná opatření proti obchodnímu vyrovnání mezi USA a EU tím, že by letecké součástky místo od GE nebo Pratt & Whitney nakupovala v USA v Evropě. . čistý dopad na americký letecký průmysl je záporný., přičemž ztráty z prodeje v zahraničí daleko převáží nad případnou ochranou doma (protože Airbus kromě nákupu od leteckých společností nevyváží do USA hotová letadla ve velkém množství). Je pozoruhodné, že ztráta podílu Boeingu na trhu ve prospěch Airbusu je v podstatě zisk pro Evropu (viz oddíl o EU), což ukazuje, že bolest jednoho regionu může být v obchodní válce ziskem pro druhý. Strategie amerického leteckého sektoru bude spočívat v tom, že se bude opírat o obranné/vládní zakázky a diverzifikovat na přátelské trhy (Indie, Blízký východ), aby kompenzoval trhy nepřátelské. Nahradit čínský trh je však nesmírně obtížné, takže očekávejte. snížení výroby a zaměstnanosti v americkém civilním leteckém průmyslu. pokud tyto obchodní konflikty přetrvají.

(Čestné uznání: Spotřební zboží a maloobchod - ačkoli se nejedná o "odvětví" ve smyslu výroby, američtí maloobchodníci a spotřebitelé budou širokými cly ovlivněni plošně. Spotřebitelská odvětví s vysokým podílem dovozu - např. oděvní průmysl, obuv, nábytek, maloobchod s elektronikou - by zaznamenala zvýšení nákladů, které by mohlo utlumit prodej. Cla na zboží každodenní potřeby z Číny, Evropy nebo odjinud působí jako daň pro spotřebitele, která se odhaduje na několik set dolarů na domácnost. . Tento sektor není v první pětce podrobněji popsán, protože jeho dopady jsou rozptýlené, ale zdůrazňuje, že. Američtí spotřebitelé nakonec zaplatí většinu účtu za cla. v podobě vyšších cen.)

Shrnutí (USA): V případě plnohodnotné obchodní války by se Spojené státy by zažily největší bolest v zemědělství, technologiích a globálně integrovaných výrobních odvětvích., které ztrácejí trhy a čelí vyšším nákladům. Několik průmyslových odvětví se silným domácím zaměřením nebo celní ochranou (ocelářství, základní výroba, možná některé automobilové segmenty). mohl dočasně získat. Odborníci se však shodují na tom, že takto rozsáhlé obchodní války zanechávají "prakticky žádní vítězové" v dlouhodobém horizontu , protože ztráta efektivity a odvetná opatření táhnou dolů celou ekonomiku (podle jednoho z odhadů Oxford Economics se první obchodní válka projevila snížením počtu pracovních míst v USA o 245 000 a poklesem HDP o 0,51 t3 t). USA se pokusí o strategie jako např. přesun výroby (snížení závislosti na protivnících) a friend-shoring (více ze spojeneckých zemí, jako je Mexiko nebo Indie). Tyto úpravy probíhají, ale bude trvat nějakou dobu, než se plně projeví. V mezidobí se americká odvětví s velkou obchodní expozicí připravují na volatilitu a možná vládní opatření na kompenzaci dopadů.

Spojené království: Klíčová dotčená odvětví

Spojené království se nachází ve složité situaci, neboť je blízkým spojencem USA, ale zároveň je hospodářsky provázáno s EU a Čínou. Ačkoli Spojené království nebylo primárním cílem Trumpových obchodních křížových výprav, stalo se "vedlejší škody" v širších sporech mezi USA a EU (např. v případě dotací pro Airbus) a podobně by byly vystaveny riziku, pokud by se zvýšilo napětí v celosvětovém obchodu. Po brexitu bude Spojené království čelit obchodním válkám bez kolektivního štítu EU, ale také s možností flexibilně vytvářet vlastní obchodní reakce nebo dohody. Nejvíce postižená britská odvětví odrážejí jak přímé zásahy v důsledku cel, tak nepřímé dopady ochlazení globálního obchodního prostředí:

- 1. Vývoz lihovin a nápojů (záporný) - Ikona Spojeného království Skotská whisky je jasným příkladem vedlejších škod obchodní války. V říjnu 2019 uvalily USA 25% sazba na jednosladovou skotskou whisky jako součást odvetných opatření ve sporu mezi USA a EU o Airbus. Dopad na britské lihovary byl vážný: během 18 měsíců platnosti cla ztratil průmysl skotské whisky Vývoz do USA v hodnotě 600 milionů liber (přes 1 milion liber denně) . To byla zničující rána pro odvětví, které je závislé na USA jako na jednom ze svých největších trhů. Cla byla pozastavena v roce 2021, ale pouze dočasně - pokud nedojde k řešení, mají se v roce 2026 vrátit zpět . V případě opětovného rozpoutání obchodní války by mohlo snadno dojít k návratu amerických cel na whisky (a případně i na další britské exportní speciality, jako je gin nebo pivo). Stejně tak by se Spojené království mohlo rozhodnout pro odvetná opatření v naturáliích; během epizody s cly na ocel EU (včetně Spojeného království, před Brexitem) zasáhla cly americkou bourbonskou whisky, takže Spojené království by se mohlo podobně zaměřit na americké lihoviny nebo zemědělské zboží. Pro skotský průmysl je nejistota již nyní podnětem ke strategickému lobbování za trvalé řešení . Lihovarníci se mohou do té doby snažit diverzifikovat exportní destinace (s cílem zvýšit prodej v Asii a na rozvíjejících se trzích, aby kompenzovali případné ztráty v USA). Ale realisticky vzato, žádný trh nemůže nahradit USA pro prémiovou whisky. v krátkodobém horizontu, takže prodloužení cla by pravděpodobně znamenalo nižší příjmy, snížení investic a možná i propouštění v odvětví lihovin. Kromě whisky jsou další Vývoz potravin a nápojů ze Spojeného království by mohly být ovlivněny přeléváním: například britské speciální sýry, sušenky a vepřové výrobky byly také na celním seznamu USTR pro rok 2019. Širší zemědělsko-potravinářský sektor ve Spojeném království - ačkoli není tak velký jako v USA nebo EU - tak může v případě obnovení transatlantických cel ztratit. Shrnuto a podtrženo, Britští výrobci potravin a nápojů s vysokou přidanou hodnotou jsou jasnými poraženými v případné obchodní konfrontaci mezi USA a EU., které se ocitly v křížové palbě nesouvisejících sporů.

- 2. Výroba automobilů (negativní) - Britský automobilový průmysl, který zahrnuje jak domácí značky (Jaguar Land Rover, Mini), tak i závody zahraničních automobilek ve Velké Británii (Nissan, BMW, Toyota), je silně závislý na obchodu. Velká část automobilů vyrobených ve Spojeném království se vyváží a mezi hlavní vývozní trhy patří EU, USA a Čína. V případě obchodní války vedené USA čelí automobilový sektor ve Spojeném království dvěma výzvám: přímá cla USA a nepřímé účinky prostřednictvím dodavatelských řetězců. Pokud by se clo na automobily v USA (25%) uplatňovalo jednotně, vývoz automobilů ze Spojeného království do USA by byl mnohem dražší, pokud by nebyl vyňat na základě dvoustranné dohody. Spojené království nepatří mezi přední dodavatele automobilů do USA (ve srovnání s Mexikem, EU, Japonskem), ale vyváží špičková vozidla - například Range Rovery, modely Bentley a Rolls-Royce (vlastněné německými firmami) -, u nichž by v případě zvýšení ceny 25% došlo k poklesu poptávky. Na druhé straně by Spojené království mohlo usilovat o to. rychlá obchodní dohoda s Washingtonem zrušit nebo snížit cla na automobily pocházející ze Spojeného království a využít tak politické přízně mezi Londýnem a Trumpovou administrativou. Jakákoli taková dohoda by však byla spojena s požadavky (např. snížení standardů ze strany Spojeného království nebo otevření jeho zemědělského trhu pro americké výrobky), což komplikuje časový harmonogram. V mezidobí, Výroba ve Spojeném království by mohla klesnout pokud se výrobci rozhodnou omezit výrobu ve Spojeném království ve prospěch výroby v USA, aby mohli sloužit americkému trhu bez cel. Kromě toho je výroba automobilů ve Spojeném království hluboce integrována do evropského dodavatelského řetězce - většina dílů se volně pohybuje mezi Spojeným královstvím a EU. Obchodní napětí mezi EU a USA může tento tok narušit.: například pokud budou na komponenty vyrobené v Německu uvalena americká cla, mohly by se britské závody, které tyto díly používají, rovněž potýkat s překážkami nebo vyššími náklady. Podobně, pokud čínská ekonomika zpomalí nebo Čína zavede odvetná cla na automobily od spojenců USA., britští výrobci luxusních automobilů (kteří mají v Číně významné prodeje) by mohli zaznamenat sníženou čínskou poptávku. Je pozoruhodné, že v potyčce v letech 2018-19 akcie světových automobilek (včetně společností napojených na Spojené království) klesly kvůli obavám z amerických cel . Shrnuto a podtrženo, automobilový průmysl ve Spojeném království je zranitelný: z případné ochrany mnoho nezíská, ale mohla by přijít o odbyt na vývoz v USA i jinde. Jediným slabým pozitivem je, pokud "zvláštní vztah" Spojeného království přinese výjimku - např. Spojené království by mohlo být vyňato z amerických cel na automobily, pokud Trump považuje Británii spíše za spojence než za obchodního protivníka. V opačném případě by však mohlo dojít k poklesu britské výroby automobilů, což by urychlilo již tak obtížné období (průmysl se potýká s nejistotou spojenou s brexitem a přechodem na elektromobily). Strategickou reakcí pro britské automobilky bude hledání diverzifikace obchodu (Spojené království nedávno přistoupilo k obchodnímu paktu CPTPP v Tichomoří) a zdůraznění modelů s domácími trhy Spojeného království a EU. Jelikož je však Spojené království středně velkým hráčem, má omezené možnosti, jak se vyhnout vedlejším škodám.

- 3. Letectví a kosmonautika (smíšené/negativní) - Spojené království má významný letecký průmysl, který je silně propojen s evropskými programy a obrannými partnerstvími s USA. V civilním sektoru je Spojené království klíčovou součástí konsorcia Airbus (Airbus vyrábí křídla v Británii) a vyrábí také letecké motory (Rolls-Royce). Ve sporu mezi USA a EU o Boeing a Airbus se Spojené království ocitlo v ošemetné situaci: jako partner Airbusu bylo zasaženo americkými cly (např. na whisky), a to i v době, kdy vyjednávalo o svém obchodním postoji po brexitu. Do budoucna, pokud se transatlantická obchodní válka znovu rozhoří, Britská letecká výroba by mohla být nepřímo zasažena. Americké clo na letadla Airbus (10% bylo uvaleno v roce 2019) ovlivňuje poptávku po letadlech Airbus mezi americkými leteckými společnostmi, což by mohlo znamenat méně objednávek a nižší výrobu - což by mělo dopad na britské továrny, které vyrábějí křídla a letecké komponenty pro tato letadla. Kromě toho by se jakákoli evropská odveta vůči Boeingu (která byla v rámci příměří pozastavena) týkala i Spojeného království, protože motory Rolls-Royce se často používají i v letadlech Boeing. Vzájemná závislost: Dodavatelský řetězec v leteckém průmyslu je globální - díly vyrobené ve Spojeném království se používají v letadlech Airbus i Boeing a britské letecké společnosti nakupují obojí. Obchodní válka, která nutí letecké společnosti platit více za dovážená letadla, jednoduše poškozuje leteckou dopravu a obnovu letového parku na obou stranách a zmenšuje koláč pro všechny. Pokud jde o obrannou/vojenskou oblast, roztržka mezi USA a Čínou by mohla být pro Spojené království výhodná, pokud by se například země vyhýbaly čínským letadlům a nakupovaly více od západních dodavatelů (případně včetně britského obranného vývozu). Čínský trh pro západní civilní letecký průmysl je však v rámci konfliktu fakticky uzavřen (Čína nenakupuje Boeing, ale také potrestala Spojené království vyloučením společnosti Rolls-Royce z některých projektů, když Spojené království kritizovalo Čínu v politických otázkách). . čistý dopad na britský letecký průmysl je negativní protože úspěch tohoto odvětví závisí na otevřených globálních trzích. Například společnost Rolls-Royce prodává motory po celém světě; jakákoli obchodní roztříštěnost, která by vedla k blokům USA vs. Čína vs. EU, by mohla zkomplikovat její přístup na trh. Pozitivní je, že Soupeření Airbus vs. Boeing v podmínkách obchodní války získal Airbus (a tím i britský podíl na výrobě Airbusu) v Číně relativní převahu - velká čínská objednávka Airbusu v roce 2022 přišla na úkor Boeingu. Pokud Evropa (včetně Spojeného království) zůstane v lepších vztazích s Čínou než USA, mohl by z toho britský letecký průmysl nepřímo těžit prostřednictvím toho, že Airbus získá více čínských zakázek. Pokud se však Trump dostane do střetu i s Evropou a Evropa se v otázce Číny postaví na stranu USA, pak by Čína mohla podniknout odvetné kroky vůči celému západnímu leteckému průmyslu. V tomto nejhorším případě by čínské letecké společnosti mohly urychlit snahy o využívání domácích letadel (letadla COMAC) nebo upřednostňovat dodavatele z Ruska/Global South, což by vytlačilo jak Boeing, tak Airbus. Strategie Spojeného království je v tomto případě většinou vázána na rezoluci EU/USA - bude diplomaticky tlačit na to, aby se udržet spor o dotace pro Airbus a Boeing urovnaný. (aby se zabránilo obnovení cel v roce 2026) . Pokud se to podaří, může se britský letecký průmysl vyhnout kulce. Pokud ne, čeká toto technologicky vyspělé výrobní odvětví nejistá perspektiva s možným omezením výroby a nutností více se opřít o zakázky v oblasti obrany a vesmíru.

- 4. Ocel a kovy (negativní) - Ocelářský průmysl Spojeného království je malý, ale symbolicky důležitý, a Trumpova cla ho již zasáhla. V roce 2018 USA uvalily globální 25% clo na ocel (a 10% na hliník) z důvodů národní bezpečnosti, což tvrdě zasáhlo vývozce oceli ze Spojeného království (jako jsou britské hutě společnosti Tata Steel), dokud nebylo v roce 2022 dosaženo dohody o kvótách. Trumpův návrat by mohl znamenat obnovení přísných celních sazeb/kvót na ocel a hliník ve Spojeném království. vývoz do USA. To by bylo přímý záporný pro odvětví kovů: Spojené království ročně vyveze stovky tisíc tun oceli a USA jsou pro některé specializované výrobky trhem s vysokou hodnotou. Ztráta konkurenceschopnosti v USA v důsledku cel by mohla dále oslabit odvětví, které se již nyní potýká s vysokými náklady na energii a konkurencí levnější asijské oceli. Pokud se navíc Spojené království postaví na stranu USA proti Číně, Čína by mohla omezit dovoz britských kovů nebo zaplavit světový trh přebytkem levné oceli (protože trh v USA je uzavřen), což by snížilo celosvětové ceny - a poškodilo ziskovost britských výrobců oceli. Na druhé straně je pozitivní zprávou, že širší obchodní válka mezi USA a EU by mohla přesměrovat část oceli z EU (která by šla do USA) na britský trh, což by mohlo snížit náklady na suroviny pro britské výrobce (to je však okrajový přínos a také by to tlačilo na britské výrobce oceli). Na stránkách . mechanismus zde jsou přímé tarify, ale je zde také investiční rozměr: globální ocelářské společnosti (jako je Tata) se mohou rozhodnout investovat méně do britských provozů, pokud obchodní překážky brání vývozu, a místo toho se zaměřit na závody v zemích se snadnějším přístupem do USA. I když někteří představitelé ocelářského sektoru v USA (a dokonce i ve Spojeném království) zpočátku jásali nad cly jako nad způsobem boje proti nadměrné čínské kapacitě, faktem zůstává, že Výrobci oceli ve Spojeném království jsou příliš malí na to, aby získali jakoukoli cenovou sílu z ochrany USA, ale trpí tím, že jsou vyloučeny z trhů. Výsledkem je, že britské odvětví kovů - včetně výrobců speciálních slitin a hliníkových komponentů - pravděpodobně ztratí. Vláda může zvážit domácí politiky zadávání veřejných zakázek (zvýhodnění britské oceli ve veřejných projektech), aby podpořila poptávku, ale pravidla WTO a vyšší náklady by to mohly omezit. V podstatě, Ocel ve Spojeném království je pěšákem ve hře mezi USA a Čínou - zranitelná jak vůči dovozním omezením USA, tak vůči narušením čínského trhu - a současná trajektorie naznačuje více bolesti než zisku.

- 5. Finanční a odborné služby (smíšené) - Ačkoli služby nejsou přímo předmětem cel, obrovský sektor finančních a obchodních služeb ve Spojeném království pocítí druhotné dopady obchodních válek. Londýn je globálním finančním centrem; zvýšené napětí mezi USA a Čínou by mohlo přesměrovat finanční toky způsobem, který ovlivňuje město. Pokud například čínské firmy nebudou moci získávat kapitál v New Yorku nebo jim to bude znemožněno, mohou se obrátit na Londýn nebo Hongkong, což by mohlo podpořit londýnské finanční služby (jako alternativní místo). Dlouhotrvající patová situace by totiž mohla učinit Londýn relativně atraktivnějším pro určité mezinárodní kotace nebo jako neutrální finanční jurisdikci. Spojené království již zaznamenalo příliv čínských společností na svou burzu a čínského kapitálu do nemovitostí; ten by mohl vzrůst, pokud budou americké trhy vůči čínským penězům nepřátelské. Existují však i kompenzující negativa: globální obchodní války tlumí hospodářský růst, což je špatné pro finanční činnost a investice obecně. Propad světového obchodu by mohl poškodit poskytování úvěrů britskými bankami podnikům a snížit spravovaná aktiva investičních firem (kvůli nižším ziskům podniků). Kromě toho se Spojené království snaží udržet vazby jak s USA, tak s Čínou - může se dostat pod tlak USA, aby omezilo přístup Číny do svého finančního systému (podobně jako USA tlačily na Spojené království, aby zakázalo Huawei 5G). Pokud se Spojené království více přimkne k USA, mohlo by dobrovolně omezit čínské kotace nebo prosadit finanční sankce, což by odstranilo jakoukoli výhodu, kterou by Londýn mohl získat. Kromě finančnictví se na trhu objevují i další odvětví služeb, jako např. vysokoškolské vzdělávání a cestovní ruch by mohly být ovlivněny: Pokud by se vztahy výrazně zhoršily nebo pokud by Čína odrazovala od zahraničního studia v zemích, které jsou považovány za nepřátelské, mohlo by dojít k poklesu počtu čínských studentů na britských univerzitách (což je významný zdroj příjmů). Stejně tak by mohl poklesnout cestovní ruch z Číny (a dokonce i z Evropy, pokud dojde k hospodářskému poklesu), což by ovlivnilo pohostinství. Co se týče pozitivní strana, by Spojené království mohlo využít obchodní napětí ve svůj prospěch v některých oblastech - například nabídnout. financování obchodu, pojištění nebo právní arbitrážní služby. pro země, které chtějí obejít americké sankce nebo cla. Role Londýna jako globálního právního/arbitrážního centra se může rozšířit, protože společnosti se potýkají s novými obchodními překážkami a potřebují řešit spory. Celkově je tato kategorie (služby) smíšené: není to jasný "vítěz" nebo "poražený", ale je důležité se o něm zmínit, protože je pro Spojené království velký. Zdraví služeb ve Spojeném království bude záviset na tom, jak extrémní bude rozpad obchodu. Pokud zůstane převážně zaměřen na zboží, služby Spojeného království by jej mohly přečkat s menšími otřesy (a případně s určitými příležitostmi pro kapitálové toky). Pokud se vystupňuje až k finančnímu oddělení, bude si Spojené království muset vybrat stranu, což by mohlo buď otevřít výklenky na trzích, nebo odříznout jiné.

Shrnutí (Spojené království): Spojené království otevřená, proexportně orientovaná odvětví (jako je whisky, automobilový průmysl, letecký průmysl a kovy) by v případě obchodní války v letech 2025-26 mohly ztratit. Spojené království z protekcionismu USA příliš nezíská (protože britský vývoz soutěží kvalitou, nikoliv objemem) a nemá takovou ekonomickou váhu, aby mohlo účinně podniknout odvetné kroky. Hrozí tedy, že bude sevřeno mezi většími mocnostmi. Může existovat strategická příležitost pro Spojené království zprostředkovat dohody - například prosazovat Dohoda o volném obchodu mezi USA a Spojeným královstvím vyjmout ji z nejhorších cel, nebo působit jako prostředník mezi USA a EU při řešení sporů (jelikož již není v EU, mohla by hrát roli prostředníka). Spojené království také pravděpodobně urychlí své diverzifikace obchodu: jedním z kroků je přistoupení k CPTPP (asijsko-pacifickému obchodnímu paktu) a dalším snaha o navázání užších vztahů s rychle rostoucími ekonomikami (Indie, země GCC), aby byla méně závislá na trojúhelníku USA/EU/Čína. Nicméně pro období 2025-26 je největší nadějí Spojeného království, že zabránit tomu, aby se na vás někdo zaměřil. a pokud možno zmírnit škody. Její přední odvětví jsou většinou v ohnivé linii nepřímo, takže britští politici budou chtít zajistit výjimky (např. dostat whisky a automobily z amerického celního seznamu) a udržovat otevřené komunikační kanály. Bez takového úsilí by se Velká Británie by mohla být jedním z významných poražených. nové obchodní války navzdory politickému souznění s Washingtonem.

Evropská unie: Klíčová dotčená odvětví

Evropská unie, zejména velké ekonomiky jako Německo, Francie a Itálie, je značně vystavena obchodním opatřením ze strany USA i Číny. Obchodní přebytek EU s USA z ní učinil cíl Trumpova prvního funkčního období (ačkoli plná síla cel na automobily byla odložena) a velký obousměrný obchod EU s Čínou znamená, že může být zasažena z obou stran. V případě Trumpovy eskalace by EU mohla čelit Americká cla na širokou škálu zboží, což ji nutí k odvetným opatřením, a zároveň se snaží udržet obchod s Čínou pod tlakem USA. Strategie Evropy spočívala ve volání po mnohostranných pravidlech a "strategické autonomii", ale pokud se konfrontace znovu rozhoří, bude v první linii několik klíčových odvětví:

- 1. Automobilový průmysl (negativní) - Automobilový průmysl je často uváděn jako Nejzranitelnější odvětví v Evropě v obchodní válce mezi USA a EU. EU vyváží do USA velké množství automobilů (v roce 2024 v hodnotě přibližně 46 miliard eur) , kterým dominují německé luxusní značky (BMW, Mercedes, Audi) a modely skupiny Volkswagen. Prezident Trump tuto nerovnováhu dlouhodobě odsuzuje a od roku 2025 prosadil kombinovanou Tarif 45% na evropská vozidla (automobilový tarif 25% plus další plošný tarif 20%). Taková výše cla je v podstatě prohibitivní - Výrobci automobilů z EU by byli z amerického trhu vytlačeni. Analytici varují, že by to mohlo způsobit "téměř totální kolaps" dodávek evropských automobilů do Ameriky. Na stránkách . rozsah dopadu je obrovský: USA jsou jednou z hlavních evropských destinací pro vývoz automobilů a propad tohoto vývozu by Německo zasáhl obzvláště silně. Německé automobilové odvětví (a centra na Slovensku, v Maďarsku atd., která vyrábějí komponenty a montované automobily na vývoz) by mohlo čelit podmínkám podobným recesi. Ohrožena by byla pracovní místa nejen ve výrobních závodech, ale v celém dodavatelském řetězci (kovové díly, elektronika, inženýrské služby) soustředěném ve střední Evropě. Evropští výrobci automobilů mají v USA určitou výrobu (BMW a Mercedes mají závody na jihu USA, VW v Mexiku), což by mohlo mírně zmírnit dopady tím, že by mohli stále obsluhovat americký trh zevnitř celní zdi. Tyto závody by se však musely výrazně rozšířit a investice do nich by mohly být v nejistotě těžko ospravedlnitelné. Mezitím, odvetná opatření a další trhy: EU by na americká cla na automobily pravděpodobně reagovala vlastními cly na americké zboží (protože však EU dováží méně amerických automobilů, mohla by se zaměřit na jiné zboží - případně na americké zemědělské nebo technické produkty). Čína by navíc mohla využít příležitosti a zvýhodnit evropské automobily, pokud by se americké automobily zapletly do sporu s Čínou. Ostatně během dřívější obchodní války mezi USA a Čínou, Německé automobilky z toho měly určitý prospěch protože Čína obecně snížila dovozní cla na automobily a na automobily vyrobené v USA byla uvalena dodatečná cla - což znamená, že čínští spotřebitelé si mohli snáze koupit BMW z Německa než Cadillac z USA. Ve srovnání s potenciální ztrátou amerického trhu však byly všechny tyto zisky marginální. Kromě cel na nás číhají i netarifní problémy: bezpečnostní obavy USA ohledně propojených automobilů nebo baterií pro elektromobily by mohly vytvořit nové překážky (například pokud by USA požadovaly odstranění některých elektronických komponentů vyrobených v Číně z dovážených automobilů, ovlivnilo by to i německé automobily). Celkově lze říci, že automobilový průmysl EU může přijít o desítky miliard z vývozu a může dojít k výraznému poklesu výroby. Vzájemná závislost je zde silná: nejenže je výroba v EU a USA propojena (evropské továrny dodávají díly svým dceřiným společnostem v USA a naopak), ale evropské ekonomiky (zejména německá) jsou silně vázány na vývoz automobilů, který je motorem růstu. Evropa by se mohla pokusit o strategické reakce, jako např. přesun výroby do USA (aby se obešly tarify), nebo se více zaměřit na rozvíjející se trhy (Čína, kde se snaží elektromobily v EU růst, nebo jiné regiony). To jsou však dlouhodobé hry. V nejbližší době, auto je pro EU jasným poraženým, což je důvod, proč byla Evropa mimořádně obezřetný vůči americkým clům na automobily - zásah až do výše Ztráta na vývozu ve výši 85 miliard eur Celkově se odhaduje, že pokud vstoupí v platnost široká cla , největší část z toho budou tvořit automobily.

- 2. Farmaceutické a chemické výrobky (negativní) - Farmaceutika jsou Největší vývozní kategorie EU do USA (zahrnující léky, vakcíny atd.), což odráží silný evropský farmaceutický průmysl (společnosti jako Novartis, Bayer, Sanofi). Tradičně nebyly léky na celních seznamech vysoko kvůli své esenciální povaze, ale Trumpův navrhovaný všeobecný tarif 20% zahrnuje i léčiva . Pokud by bylo přijato, jednalo by se o významnou ránu: Evropský vývoz léčiv do USA (v hodnotě mnoha desítek miliard eur ročně) by se stal mnohem méně konkurenceschopným a mohl by přenechat podíl na trhu americkým nebo jiným dodavatelům. Dokonce i krátkodobé clo by mohlo narušit dodavatelské řetězce kritických léků (z nichž mnohé se vyrábějí v Evropě a spotřebovávají v USA). Kromě cel Trump kritizoval vysoké ceny léků a mohl by obchodní politiku (nebo politiku zadávání veřejných zakázek) využít k tlaku na evropské farmaceutické firmy, aby snížily ceny v USA, což by nepřímo zasáhlo jejich marže. Na stupnice: uplatnění cel 20% na zboží z EU do USA v hodnotě 382 miliard EUR by snížilo vývoz o ~85 miliard EUR, z čehož velkou část tvoří farmaceutické výrobky. Země jako Irsko, Německo a Dánsko (hlavní vývozci léčiv) by to pocítily . V oblasti chemických látek (včetně plastů), což je další velká vývozní kategorie EU, by se projevily podobné dopady cel - mnoho chemických společností působí v obou regionech, ale cla by mohla způsobit přesměrování dodávek a neefektivitu. Vzájemná závislost: EU také dováží velké množství léčiv z USA. EU by mohla přijmout odvetná opatření v podobě cel na americká léčiva, což by však zvýšilo náklady na zdravotní péči v Evropě, což je politicky citlivý krok. Obě strany tedy mají důvody být v tomto odvětví opatrné. Přesto se v obchodní válce nejedná o žádnou překážku, farmaceutický průmysl by nemusel být ušetřena Dánská ekonomika (s velkými farmaceutickými společnostmi, jako je Novo Nordisk) nebo belgická ekonomika (výroba vakcín) by mohly utrpět mimořádné dopady. . Strategicky by farmaceutické firmy mohly zrychlit lokalizace výroby - Např. evropské společnosti rozšiřují továrny v USA, aby zajistily dodávky, a naopak. Ale regulace a koncentrace výzkumu a vývoje znamenají, že se to nemůže rychle změnit. Farmaceutický a chemický sektor v EU by tak pravděpodobně zaznamenal. nižší vývoz a možné problémy s dodávkami, což je z ekonomického hlediska jednoznačně negativní. Jedinou útěchou je, že cla na léky by mohla být zrušena mezi prvními, pokud vyjednavači rozhodnou, že je to oboustranně škodlivé (něco jako příměří, protože obě strany potřebují přísun léků). Do té doby, Nejcennější evropský vývoz je ohrožen, což poukazuje na to, že obchodní válka může zasáhnout i technologicky vyspělá, dříve nedotknutelná odvětví.

- 3. Stroje a průmyslová zařízení (záporné) - Evropa (zejména Německo a Itálie) je předním vývozcem strojů, průmyslových zařízení a přesných přístrojů. Jedná se o širokou škálu výrobků od továrních strojů a traktorů až po lékařské přístroje a energetické turbíny. USA a Čína jsou významnými odběrateli strojů z EU. Obchodní napětí ohrožuje toto odvětví na více frontách. Na straně USA by rozsáhlá cla (řekněme 10-20%) na průmyslové zboží zdražila evropské stroje pro americké výrobce, kteří jsou na nich závislí. Některé americké firmy by mohly přejít na domácí nebo japonské alternativy, což by poškodilo evropské dodavatele. Na straně Číny, pokud by se Evropa více přimkla k USA nebo pokud by se Čína rozhodla upřednostnit nezápadní dodavatele, mohli by evropští výrobci strojů ztratit pozici i v Číně. Náznaky toho jsme již zaznamenali: v posledních letech, Čínské projekty Pásmo a stezka někdy pořizují stroje z Číny nebo spřátelených zemí namísto Evropy, pokud jsou politické vztahy napjaté.. Zatímco současný obchod mezi EU a Čínou je stále silný, atmosféra všeobecného oddělování by mohla snížit počet nových objednávek. Na stupnice je významný, protože strojní zařízení je pro země, jako je Německo, hlavním vývozním artiklem - jakékoli zpomalení globálních kapitálových investic v důsledku obchodní nejistoty sníží poptávku po evropském vybavení. Rovněž, Firmy z EU mají často výrobní závody v USA (aby byly blíže k zákazníkům a vyhnuly se minulým clům); společnosti to mohou zdvojnásobit, čímž fakticky přesunou část výroby z Evropy. To znamená ztrátu výroby pro samotnou EU. Klíčová je opět vzájemná závislost: velká část vyspělých strojů obsahuje komponenty z více zemí (například německý CNC stroj může používat elektroniku z Asie a software z USA - narušení obchodu s technologiemi nebo kontroly vývozu čipů by mohly výrobek zbrzdit). Evropa by také mohla čelit nepřímá konkurence pokud cla mezi USA a Čínou způsobí, že čínské strojní zařízení zaplaví jiné trhy za nižší ceny (např. čínští výrobci, kteří jsou odříznuti od USA, se mohou agresivně ucházet o projekty v Africe nebo Latinské Americe a podbízet se evropským uchazečům). Strategické přizpůsobení pro výrobce strojů v EU by mohlo znamenat přesunutí pozornosti na odolnější trhy (v rámci EU nebo v regionech, které nejsou v boji) a důraz na servis a údržbu (které jsou méně obchodovatelné), aby se udržely příjmy. Závěrem lze říci, že scénář obchodní války je pro evropský sektor průmyslových strojů obecně negativní, neboť omezuje dvě hlavní vývozní cesty a komplikuje dodavatelské řetězce, což pravděpodobně povede ke snížení výroby a případně k propouštění ve výrobních centrech.

- 4. Letectví a obrana (smíšené) - Evropský letecký průmysl (Airbus a jeho dodavatelský řetězec) by mohl v případě obchodní války vedené Spojenými státy zaznamenat kladné i záporné stránky. Pozitiva: Jak již bylo řečeno, Airbus z konfliktu mezi USA a Čínou těžil - když se Boeing ocitl na pokraji sil, Airbus získal velké zakázky od čínských leteckých společností. Pokud se roztržka mezi USA a Čínou prohloubí, Čína bude i nadále spíše nakupovat od Airbusu (EU) než od Boeingu (USA). To by mohlo pro Airbus znamenat větší podíl na čínském trhu v nadcházejících letech, naplnění evropských objednávek a udržení pracovních míst ve Francii, Německu, Španělsku a také ve Spojeném království. Navíc, pokud bude Trumpova administrativa nepřátelská vůči EU, mohl by Airbus zdvojnásobit prodej do zbytku světa (Asie, Blízký východ), čímž by se postavil do pozice méně politicky zatíženého dodavatele než Boeing. Nevýhody: Pokud však Trump zavede cla vůči EU, mohl by zachovat nebo zvýšit clo na dovoz letadel Airbus do USA (které bylo 10% ). To by poškodilo konkurenceschopnost Airbusu v boji o zakázky amerických leteckých společností. Americké letecké společnosti by mohly nákupy odložit nebo místo nich kvůli nákladům koupit Boeing. Vzhledem k tomu, že USA jsou klíčovým trhem (i když menším než asijský), Airbus by mohl ztratit část prodeje. Navíc v dřívějším sporu mezi Airbusem a Boeingem zavedla EU cla na americký letecký průmysl (např. na součástky, letadla); rozpad by to mohl vrátit zpět, což by evropským leteckým společnostem prodražilo nákupy Boeingu nebo dokonce dodávky některých leteckých komponentů vyrobených v USA. Evropské letecké firmy jako Airbus a Dassault jsou rovněž závislé na určitých amerických technologiích (avionika, v některých případech motory) - pokud se zpřísní kontroly obchodu s technologiemi, mohlo by to narušit výrobu. Pokud jde o obranu, konfrontační Trump by mohl tlačit na Evropu, aby nakupovala více amerických zbraní (v rámci argumentů o výdajích NATO), což by mohlo poškodit evropské dodavatele obrany. Nebo naopak, Evropa by mohla tlačit na to, aby se v obraně více uplatňoval princip "Buy European", a tím si zajistila autonomii (o čemž EU diskutuje). Je to složité, ale v obecné rovině, civilní letecký průmysl v Evropě by mohl být neutrální nebo mírně pozitivní. protože výhoda čínského trhu by mohla alespoň v krátkodobém horizontu převážit nad nevýhodou amerického trhu, pokud jde o objem. A případné řešení sporu mezi USA a EU o dotace do roku 2026 by odstranilo americké clo na letadla, čímž by se obnovila rovnováha. Pokud by se však vztahy zhoršily, mohlo by dojít k rozdvojení, kdy by se Airbus se stává dodavatelem letadel pro "zbytek" a Boeing pro USA a možná i jejich nejbližší spojence. - což není ideální výsledek z hlediska globální efektivity, ale Airbus by tak mohl získat stálou zákaznickou základnu v zemích, které nejsou spojeny s USA. Ze strategického hlediska Airbus již zvyšuje výrobu v Mobile v Alabamě (USA), aby zmírnil celní riziko - mohlo by se toho stát více, což by znamenalo přesun některých pracovních míst do USA, ale zachování prodeje. Net: Evropský letecký sektor má díky potížím společnosti Boeing určitý polštář, ale musí postupovat opatrně, aby neztratil americký trh, což z tohoto odvětví činí důležitý faktor. kombinace příležitostí a rizik v podmínkách obchodní války.

- 5. Luxusní zboží a spotřební zboží (smíšené) - Evropa je domovem mnoha luxusních a spotřebních značek (móda, oděvy, kosmetika, víno, nábytek, spotřebiče), které prosperují díky globálnímu obchodu. Obchodní válka může jejich osud různým způsobem změnit. Například móda a luxusní zboží: USA během sporů vyhrožovaly a někdy i uvalovaly cla na evropské luxusní výrobky (značkové kabelky, oděvy); podobně se EU zaměřila na ikonické americké spotřební zboží (džíny, motocykly). Pokud se cla budou stupňovat, evropské luxusní domy (jako LVMH, Gucci) by mohly v USA čelit clům, což by jejich výrobky pro americké spotřebitele zdražilo. USA jsou obrovským trhem pro špičkové evropské zboží, takže to vyvolává obavy. Tyto značky však často mají cenovou sílu a bohatou klientelu, která je na zvyšování cen méně citlivá; mohly by mírná cla přečkat. Čínští spotřebitelé jsou ve skutečnosti pro mnoho evropských luxusních firem ještě důležitější (často 30-40% celosvětového prodeje luxusního zboží). Pokud Evropa zůstane s Čínou v relativně dobrých vztazích (nepřistoupí k úplnému sankčnímu režimu), mohou čínští spotřebitelé i nadále upřednostňovat evropské značky, což může potenciálně Evropa se stává vítězem na čínském trhu jak americké značky (například některé americké módní značky nebo dokonce kulturní produkty) upadají v nemilost kvůli nacionalismu. Náznaky toho jsme viděli, když čínská veřejnost bojkotovala některé americké značky; evropské značky někdy vyplnily mezeru. Pokud se však Evropa postaví těsně na stranu USA, Čína by mohla odvetou bojkotovat i evropský luxus (jak se krátce stalo, když se některé evropské firmy vyjádřily k otázkám lidských práv). To by pro tento sektor znamenalo velkou ránu. Celkově vzato, Evropské luxusní firmy mohou těžit z napětí mezi USA a Čínou, pokud bude Evropa vnímána jako neutrální strana, ale trpěla by, kdyby se ocitla mezi nimi. Pro širší spotřební zboží jako jsou spotřebiče nebo potraviny: americká cla na rok 2019 se týkají například francouzského vína, italských sýrů, oliv a britských sušenek. Ty měly skutečné dopady (pokles vývozu francouzského vína do USA atd.). Obnovení cel by poškodilo evropské malé a střední výrobce potravin a zemědělce - negativní pro agropodnikání v EU (zejména ve Francii, Itálii a Španělsku). Určitá diverzifikace je možná (nalezení jiných trhů pro víno nebo spotřebu v EU), ale ztráty jsou pravděpodobné. Evropské značky spotřebičů a elektroniky (např. německé domácí spotřebiče, švédský nábytek atd.) by mohly kvůli clům rovněž přijít o odbyt v USA. Naopak, Evropští spotřebitelé by mohli čelit vyšším cenám nebo nedostatku určitého amerického zboží. pokud EU zavede odvetná opatření (např. cla na dovoz technologií nebo zemědělských produktů z USA), ale Evropa je v mnoha spotřebitelských kategoriích soběstačnější nebo má alternativní dodavatele, takže to není ani tak otázka odvětví, jako spíše spotřebitelské inflace. Net pro tuto kategorii: Evropský sektor spotřebního a luxusního zboží je rozsáhlý a poněkud diverzifikovaný. Obchodní válka by přinesla bolest (vývozci vína, sýrů atd.) a potenciální zisk (čínská poptávka po značkách EU).. Mnoho společností by se snažilo zmírnit přesun distribučních center nebo kreativní využití kanálů elektronického obchodování (například zasílání zboží z EU přímo spotřebitelům, aby se vyhnuli clům přes třetí země, i když je to omezené).. Osud tohoto odvětví bude záviset také na vývoji měn (obchodní války často oslabují měny; slabší euro by ve skutečnosti mohlo pomoci vývozu EU na trhy mimo USA). Je to smíšené, ale protože se zaměřujeme na vrcholové dopady, zahrnutí zde je na místě poznamenat, že kromě těžkého průmyslu jsou v sázce i charakteristické evropské spotřební výrobky. - Např. francouzský vinařský průmysl se obával cel 25%, která ohrožovala značnou část jejich prodeje v USA.

Shrnutí (EU): Evropská unie by v případě všeobecné obchodní války mohla výrazně ztratit. automobilový a průmyslový vývoz, který nese hlavní tíhu.. Odhady naznačují, že široká americká cla by mohla snížit vývoz z EU nejméně o 85 miliard eur , což by mělo dopad na pracovní místa a investice v regionech zaměřených na vývoz. Evropa by sice mohla v Číně získat určitou relativní výhodu oproti americkým konkurentům (zejména v leteckém průmyslu a možná i v luxusním zboží), ale to je jen malá útěcha, pokud se americký trh z velké části uzavře. Přístup EU bude pravděpodobně dvojí: Odvetu proveďte tvrdě, ale chytře. (např. zasáhnout politicky citlivé americké zboží, aby si vynutili jednání, jako to udělali s bourbonem a motocykly, a zároveň se snažili neublížit více sami sobě) a hledat spojenectví. Evropa může prohloubit obchodní vazby jinde (urychlit obchodní dohody s Austrálií, Indií, Mercosurem atd., aby otevřela trhy pro své vývozce), aby kompenzovala ztráty USA. Hovoří se také o Průmyslová politika EU - podpora dotčených odvětví pomocí dotací nebo přesunutí důrazu na vnitřní poptávku EU. Pokud Čína zůstane otevřená Evropě, budou se tam firmy z EU snažit expandovat, ačkoli EU se také stále více obává závislosti na Číně. EU by se nakonec rozhodně raději vyhnula obchodní válce na dvou frontách; mohla by se pokusit jednat s Trumpem odděleně, aby odvrátila cla (možná tím, že by nabídla diskusi o clech na automobily v EU, které jsou 10%, nebo že by pracovala na reformách WTO, které by řešily některé stížnosti USA). Ve scénáři, kdy diplomacie selže, ekonomika EU by čelila vážné výzvě v oblasti růstu., přičemž její exportní odvětví jsou v ohrožení. Některé země (Německo, Irsko, Nizozemsko) by byly zasaženy více než jiné (například méně exportně závislé jižní ekonomiky), ale jako blok by EU pravděpodobně vstoupila na trajektorii pomalejšího růstu. Jediným možným "vítězem" v rámci EU by mohla být všechna odvětví, kterým se podaří zaplnit prázdná místa na trhu USA nebo Číny v důsledku absence jiných - např, Evropští pěstitelé sóji (i když je jich málo) prodávají více do Číny, pokud bude na sóju z USA uvaleno clo., nebo Airbus získává prodeje, protože Boeing nemůže. Ty však nevyváží rozsáhlé ztráty. Celkový postoj Evropy je tedy defenzivní: minimalizovat škody a využít jednotu (EU jako celek je proti tlaku USA silnější než jednotlivé země).

Čína: Klíčová postižená odvětví

Čínská ekonomika, druhá největší na světě, je hlavním terčem obchodních opatření USA. Obchodní válka v letech 2018-19 a následné technologické sankce byly zaměřeny přímo proti čínské exportní mašinérii a technologickému vzestupu. Čína počáteční šok absorbovala přesměrováním obchodu a stimulací své ekonomiky, ale opětovné zesílení konfliktu bude její odolnost dále testovat. Čínští tvůrci politiky se snažili "duální oběh" strategie - posílení domácí poptávky a zároveň zachování pozice obchodního centra -, aby se vyrovnala s oddělením poptávky od výroby. V letech 2025-26, pokud Trump (a případně spojenci USA) vystupňuje opatření, Čína uvidí. bolest v odvětvích zaměřených na vývoz ale mohou se vyskytnout i některé strategické zisky v soběstačnosti. Zde jsou hlavní odvětví v Číně, která budou pravděpodobně nejvíce postižena:

- 1. Výroba elektroniky a technologií (negativní) - Jedná se o stěžejní čínské odvětví: země je světovou výrobní základnou elektroniky, od chytrých telefonů a osobních počítačů po telekomunikační zařízení a spotřebiče. Americká cla a zákazy vývozu přímo zasahují do tohoto odvětví. Již v letech 2018-19 se cla týkala široké škály čínské elektroniky a elektrických zařízení - všeho od desek plošných spojů až po spotřební zařízení -, což způsobilo široká škála technologických produktů (chytré telefony, notebooky, televizory atd.), které v USA zdražují. . Čínské firmy musely často snižovat ceny (což se promítlo do celních nákladů), aby si udržely konkurenceschopnost, což poškodilo jejich marže. Obnovení obchodní války pravděpodobně znamená veškerý čínský vývoz ICT a elektroniky do USA podléhá vysokým clům (25% nebo více).. To by dále snížilo prodeje čínské elektroniky v USA (které již poklesly; např, Čínský vývoz do USA se v roce 2019 snížil o ~12,5% v hodnotě , která odráží tyto tarify). Společnosti se přizpůsobují tím, že přemístění montáže do jihovýchodní Asie. - Např. mnoho tchajwanských a čínských výrobců elektroniky přesunulo některé provozy do Vietnamu, Thajska nebo Mexika, aby obešli cla. Tento trend se bude zrychlovat, což bude mít za následek vyprázdnění některých pracovních míst v oblasti montáže elektroniky z Číny.. Sofistikovaná část dodavatelského řetězce (komponenty, podsestavy) však často stále pochází z Číny, takže se Čína snaží udržet vyšší přidanou hodnotu a zároveň nechat přesunout montáž nižší třídy. Další ranou pro toto odvětví je Kontroly vývozu polovodičů a technologií z USA: Čínští výrobci technologií mají potíže se získáváním nejnovějších čipů a zařízení kvůli omezením USA (s EU a Japonskem). To omezuje schopnost Číny vyrábět nejmodernější zařízení (např. pokročilé chytré telefony nebo servery), čímž se její firmy mohou dostat do pozadí za konkurencí. Např, Podíl společnosti Huawei, kdysi předního výrobce chytrých telefonů, na světovém trhu klesl poté, co jí americké sankce znemožnily přístup k čipům 5G.. Na stupnice strana: elektronika je jednou z největších kategorií čínského vývozu (stovky miliard dolarů). Ztráta i jen části amerického trhu nebo nižší ceny v důsledku cel jsou velkou ztrátou. Čínská vláda reaguje tím, že investování do domácích výroben čipů a technologického výzkumu a vývoje. snížit závislost na západních vstupech. V nejbližší době však většina čínských technologických firem čelí negativním vyhlídkám, pokud se oddělování prohloubí - slabší exportní prodeje, potenciální narušení dodavatelského řetězce a vynucené strategické změny (například zaměření pouze na domácí nebo rozvíjející se trhy). Pokud jde o pozitivní velký domácí trh Číny může absorbovat část produkce (např. pokud se v USA prodá méně telefonů Xiaomi, může se Xiaomi pokusit prodávat cenově dostupnější telefony na domácím trhu nebo v Indii/Africe). Rovněž pokud bude americkým společnostem omezen vstup do Číny, mohou čínské technologické firmy získat větší podíl na domácím trhu: např, Pozice společnosti Apple v Číně by se mohla oslabit, pokud by nacionalistické nálady nebo regulace zvýhodnily domácí značky, z čehož by na domácím trhu profitovaly společnosti jako Huawei nebo Xiaomi.. Takto, Výrobci spotřební elektroniky mohou v zahraničí ztrácet, ale doma získávají.. Přesto, vzhledem k tomu, jak byl tento sektor postaven na exportu, je celkově čistou ztrátou. Měli bychom také poznamenat telekomunikační zařízení: společnosti jako Huawei a ZTE čelí v USA a u některých spojenců nejen clům, ale i přímým zákazům, které je odříznou od mnoha lukrativních trhů s 5G (Spojené království, Austrálie atd. následovaly příkladu USA a zakázaly zařízení Huawei 5G). Přeorientovaly se na Čínu a spřátelené trhy, ale jejich celosvětové tržby klesají. Pokud se geopolitické klima nezlepší, bude čínský sektor vyspělého technologického hardwaru nadále fungovat pod svým potenciálem, což z tohoto odvětví činí jednu z hlavních obětí obchodní války.

- 2. Elektrické spotřebiče a spotřební zboží (záporné) - Kromě špičkových technologií je Čína masivním vývozcem průmyslového zboží střední úrovně: domácích spotřebičů (klimatizace, pračky), osvětlení, nábytku, hraček, oděvů, obuvi atd. Toto "zboží každodenní potřeby" bylo velkou součástí pozdějších kol amerických cel. Například cla ze seznamu 4 navrhovaná v roce 2019 by zasáhla např. oděvy, obuv a spotřební zboží těžce . V případě úplné eskalace budou USA zdaňovat v podstatě veškeré takové zboží z Číny. Na stránkách dopad je, že čínské výrobky jsou v USA dražší, což vede dovozce k tomu, aby pokud možno změnili dodavatele. Již během první obchodní války jsme viděli. přesměrování dodavatelského řetězce: Vietnam, Bangladéš a další země zaznamenaly prudký nárůst vývozu do USA, protože společnosti místo z Číny dodávaly oděvy, obuv a elektroniku nižší třídy z těchto zemí. Například vývoz Vietnamu do USA vzrostl o dvouciferné číslo, což z něj učinilo jednoho z největších vítězů obchodní války mezi USA a Čínou . Tento trend se bude prohlubovat, což znamená, že Čína by mohla trvale ztratit část podílu na trhu v těchto pracovně náročných odvětvích. Továrny v Číně by se mohly zmenšit nebo přemístit do jihovýchodní Asie, aby zůstaly konkurenceschopné. To znamená ztrátu pracovních míst v čínských pobřežních výrobních centrech (ačkoli některé se již dříve přesouvaly do vnitrozemí nebo se modernizovaly na výrobu vyšší třídy). Vzájemné závislosti: Zajímavé je, že některé "ztráty" jsou částečně na papíře: šetřením bylo zjištěno, že část čínského vývozu byla přeznačena na vývoz z Vietnamu nebo jiných zemí - v podstatě se jednalo o "ztráty" na papíře. překládka nebo drobné zpracování za účelem vyhnutí se celním sazbám. . Čína by mohla v těchto strategiích pokračovat a dodávat do USA prostřednictvím třetích zemí, ale Spojené státy to pravděpodobně potlačí. U spotřebního zboží, které je těžko nahraditelné (např. pokud Čína ovládne dodávky některých hraček nebo svátečních světel), budou američtí spotřebitelé prostě platit více - což samo o sobě Číně neprospěje, pokud čínské firmy nezachovají objem a nepřijmou nižší marže. Pro oděvy a textil, Čína již ztratila velký podíl ve prospěch zemí, jako je Bangladéš a Vietnam, kvůli nákladovým faktorům, a cla to ještě urychlila. Můžeme očekávat další přemístění textilních dodavatelských řetězců z Číny. Čína by to však mohla kompenzovat tím, že by se posunula na vyšší úroveň hodnotového řetězce (více technických textilií, rozvoj značek nebo zaměření na domácí módní trh, který je obrovský a roste). Další aspekt: Čínský domácí trh pro toto zboží je obrovská. Pokud vývoz klesne, některé čínské společnosti se přesunou dovnitř nebo na jiné rozvojové trhy. Například výrobci spotřebičů jako Haier nebo Hisense se mohou snažit prodávat více v Asii, Africe nebo Jižní Americe, aby nahradili prodeje v USA. A čínská spotřebitelská poptávka, i když není tak silná jako dříve, je stále významná. Produkce tohoto odvětví se tedy nemusí zhroutit; bude se však přeorientované. Nicméně z hlediska obchodu je toto odvětví čistá ztráta pro Čínu - to byl čínský chléb a máslo dodávat světu cenově dostupné spotřební zboží a tento model je ohrožen. Ze strategického hlediska čínská vláda pravděpodobně akceptuje zrušení některých nízkorozpočtových vývozních odvětví jako cenu za posun ekonomiky na vyšší úroveň. Bezprostřední bolest by se týkala zaměstnanosti nízkokvalifikovaných pracovníků, což je domácí problém (mohl by přispět k nezaměstnanosti nebo nižším mzdám v některých regionech). Čína může reagovat stimulačními politikami (např. infrastrukturními projekty), aby tyto pracovníky absorbovala, a efektivně tak využít fiskální nástroje ke kompenzaci ztráty pracovních míst v obchodě. Závěrem, Význam čínského vývozního sektoru spotřebního zboží se sníží, a i když to odpovídá dlouhodobému cíli Číny nebýt jen světovou dílnou, z krátkodobého hlediska je to ekonomický zásah a nutí to k velkému přizpůsobení průmyslu.

- 3. Průmyslové stroje a investiční zboží (záporné) - Čína nevyrábí pouze zboží pro konečnou spotřebu, ale je stále častěji dodavatelem strojů a investičního vybavení do rozvojových zemí. Pro vývoz do USA/EU jsou však čínské stroje často považovány za méně technologicky vyspělé a západní dovozci dávají přednost domácím nebo spojeneckým dodavatelům vyspělých zařízení. V kontextu obchodní války by čínské kapitálové zboží (např. elektrická zařízení, železniční zařízení, stavební stroje) vyvážené do USA čelilo clům, což by snížilo jeho konkurenceschopnost. USA nedovážejí z Číny tolik strojního zařízení jako spotřebního zboží, ale i tak je to významné (vzpomeňme na věci jako elektrické nářadí, vybavení továren atd.). Ještě kritičtější je, že Čínským společnostem by se mohlo ztížit dovážení některých high-tech komponentů. pro vlastní strojírenskou výrobu kvůli západním vývozním kontrolám (například špičkové obráběcí stroje, přesné přístroje). To by mohlo zpomalit postup Číny v oblasti strojírenství směrem vzhůru. Další úhel pohledu: Pokud bude Čína odříznuta od amerického trhu, mohla by zdvojnásobit svůj zájem o trhy v Asii, Africe a Latinské Americe, často prostřednictvím iniciativy Pásmo a cesta (BRI). Součástí čínské strategie je totiž diplomacie v oblasti infrastruktury - půjčování zemím, aby si mohly koupit čínské vlaky, generátory, telekomunikační sítě atd. Nepřátelské USA by mohly některé země přimět k tomu, aby se vyhnuly čínské infrastruktuře (z bezpečnostních důvodů nebo kvůli přízni Západu). Příklady jsme již viděli: některé země pod tlakem USA přehodnotily čínské projekty 5G nebo železnice. Na druhou stranu jiné stále vítají čínské technologie, pokud jsou nákladově efektivní. Vzájemná závislost: Čína také dováží mnoho specializovaných strojů z Evropy/Japonska. Pokud se technologická válka vyostří, mohly by být tyto toky omezeny, což by Čínu donutilo pokusit se o větší vlastní výrobu. Z krátkodobého hlediska to představuje úzké hrdlo (což povede k nižší produktivitě, dokud to nedoženou). Takže odvětví jako např. zařízení pro výrobu polovodičů Čína v současné době nedokáže vyrábět nejmodernější litografické stroje a spoléhá se na nizozemské a japonské dodavatele, kteří se nyní přizpůsobují omezením vývozu ze strany USA. Bez nich je čínský sektor výroby zařízení (pro čipy) ochromen, což ovlivňuje veškerou navazující technologickou výrobu. To je částečně důvod, proč v Číně vidíme masivní vládní tlak na domácí inovace a stroje. Dokud se to nepodaří, bude odvětví průmyslových zařízení čelit problémům. Čistý účinek: Prozatím negativní - pomalejší růst, možná pokles produkce zaměřené na trhy USA/EU, částečně kompenzovaný domácí poptávkou a poptávkou globálního Jihu. Ve střednědobém horizontu by tento tlak mohl přinést soběstačnější čínskou průmyslovou technologickou základnu (např. rozvoj vlastního průmyslu CNC strojů v Číně, který by nahradil německý/japonský dovoz). To by pro Čínu znamenalo strategické vítězství (a dlouhodobou konkurenční hrozbu pro západní firmy), které by paradoxně podnítila obchodní válka. Ale roky 2025-26 jsou příliš brzy na to, aby se tyto snahy plně zúročily, takže zpočátku očekávejte, že snížená efektivita a některé nedostatky v čínském průmyslovém dodavatelském řetězci. v důsledku oddělení.

- 4. Automobilový průmysl (smíšený/negativní) - Čínský automobilový sektor má dvě hlavní oblasti: obrovský domácí trh (největší na světě, na němž si konkurují zahraniční i místní značky) a rostoucí exportní ambice, zejména v oblasti elektromobilů. Obchodní války ovlivňují oba rozměry. Na straně vývozu, Čínské automobilky začaly v poslední době ve velkém vyvážet automobily do celého světa. - zejména elektromobily (například značky jako BYD, SAIC a Great Wall vyvážejí do Evropy a továrna Tesly v Šanghaji vyváží do Evropy/Asie). Pokud USA zůstanou nepřátelské, čínský vývoz automobilů do USA je tak jako tak minimální (kvůli 25% americkému automobilovému clu, které dávno předcházelo Trumpovi, plus dalším clům na Čínu nyní). Čína tedy přímo na americkém trhu příliš neztrácí (dosud tam nebyla významným hráčem). Evropa je však pro čínské elektromobily cílem a EU v roce 2023 zahájila antisubvenční šetření čínského dovozu elektromobilů, což může vést k uvalení cel. Pokud se tvrdá obchodní linie vedená USA rozšíří i na spojence, Čínské automobily by mohly na Západě čelit vyšším překážkám. To by znamenalo neúspěch pro globální plány čínského automobilového průmyslu (který se prosazuje - např. značka MG, vlastněná Číňany, se dobře prodává v Evropě). Pokud jde o domácí strana, obchodní napětí může mít několik účinků: Pokud budou američtí a evropští výrobci automobilů považováni za nespolehlivé nebo jim budou hrozit sankce, mohou se čínští spotřebitelé nebo regulační orgány přiklonit k domácím značkám. Například během minulých politických sporů (spor s Koreou o THAAD nebo protijaponské protesty) čínští spotřebitelé bojkotovali zahraniční automobily, což podpořilo místní značky. V případě prodloužení studené války mezi Spojenými státy a Čínou je pravděpodobné, že čínská vláda bude podporovat. "kupovat čínská auta" jako součást soběstačnosti. Již nyní jsou čínští výrobci elektromobilů na domácím trhu velmi konkurenceschopní a podíl zahraničních výrobců automobilů na čínském trhu klesá. Nacionalistická atmosféra by to mohla urychlit - což by způsobilo, že by Čínské automobilky vítězí doma. Na druhou stranu však může dojít k poklesu zahraničních investic nebo technologické spolupráce; společné podniky se západními firmami po léta pomáhaly čínským automobilkám zvyšovat kvalifikaci. Pokud tito partneři (jako GM, VW, Toyota) omezí investice kvůli napětí, mohou čínské firmy ztratit část přístupu ke špičkovým technologiím nebo budou odříznuty od některých pokročilých čipů pro chytrá auta (pokud jsou klasifikovány jako citlivé technologie). Pokud navíc Evropa/USA omezí vývoz některých automobilových čipů nebo softwaru (např. pokročilých čipů s umělou inteligencí pro autonomní řízení), mohou čínské automobily v těchto funkcích zaostávat. Čína by se však mohla obrátit na domácí dodavatele (podobně jako se Huawei přeorientovává na automobilové komponenty). Na stupnice: automobilový průmysl má v Číně obrovský význam pro zaměstnanost a průmyslovou výrobu. Domácí prodej je v současné době mnohem důležitější než vývoz, takže prioritou je udržení silného domácího trhu. Díky ochraně svého trhu (Čína má vlastní cla a pravidla, která pobídkami zvýhodňují místní elektromobily) by se Číně mohlo podařit, aby její automobilový průmysl nadále rostl, i když dochází ke globální fragmentaci. Pokud budou čínské elektromobily drženy mimo západní trhy, budou se více tlačit do Asie, Afrika, Latinská Amerika kde je západních elektromobilů málo. Na rozvojových trzích jsou stále populárnější čínské automobily (často cenově překonávají dovoz z druhé ruky). Čínský automobilový sektor by tedy mohl být stále úspěšný na regionální úrovni, pokud ne v USA/EU. Poznámka k vzájemné závislosti: Mnoho "čínských" elektromobilů ve skutečnosti používá zahraniční díly (technologie baterií má velký podíl jihokorejských/japonských komponentů, design vozů někdy navrhují evropská studia atd.). Oddělení by mohlo ztížit získání některých z těchto vstupů, ale Čína je v některých oblastech, jako je výroba baterií, napřed (CATL, BYD jsou světovými lídry), takže má určitou páku (zajímavé je, že Evropa je závislá na čínských bateriích pro elektromobily). Shrnuto a podtrženo, Čínský automobilový sektor je mírně zasažen - ztracený potenciál na západních trzích, ale potenciální zisky na domácím trhu, protože zahraniční konkurenti jsou znevýhodněni. Je to poněkud smíšené: tradiční vývoz benzinových automobilů není pro Čínu velkou záležitostí (a sám byl v určitých obdobích cly zatížen jako odveta USA), zatímco Elektromobily jsou rostoucím vývozním artiklem, jehož dynamiku by mohly zpomalit obchodní překážky.. Čistý krátkodobý efekt je pravděpodobně negativní (nižší růst vývozu, než se očekávalo), ale ne ochromující. V dlouhodobém horizontu, pokud čínské automobily dokáží ovládnout rozvojové trhy a své vlastní, se stále stanou hrozivými.

- 5. Kovy a energie (smíšené) - Do hry vstupuje také čínský kovoprůmysl (ocel, hliník) a obchod s energetickými komoditami. Americká cla na ocel a hliník byla z velké části zaměřena na nadměrnou kapacitu Číny (i když byla uplatněna globálně). Přímý vývoz oceli z Číny do USA byl již omezen (USA měly cla na čínskou ocel již před rokem 2018), takže tato cla nezasáhla Čínu tolik jako ostatní. Nicméně, nepřímo, přebytek oceli v Číně a reakce na obchodní válku mohou otřást světovými cenami. V odvetě za americká cla by Čína mohla zavést cla na americké kovy (učinila tak na hliníkový šrot a některé další věci), což by poškodilo některá americká průmyslová odvětví. Zajímavější však je kovy vzácných zemin - Čína ovládá většinu těžby a zpracování vzácných zemin, které jsou důležité pro špičkové technologie a obranu. Ve vážném konfliktu, Čína možná omezí vývoz vzácných zemin do USA/EU, jak již v minulosti naznačila. To by poškodí některá technologická a automobilová odvětví na Západě (která potřebují magnety ze vzácných zemin pro motory atd.)., ale také by to poškodilo čínské těžaře vzácných zemin, kteří by přišli o odbyt. Přesto by jej Čína mohla použít jako nátlakový nástroj. Tím se těžba vzácných zemin mimo Čínu (například v USA nebo Austrálii) stává náhle strategickou, z čehož mohou mít prospěch tito konkurenti. Pokud jde o energii, Čína je obrovským dovozcem ropy a plynu. Během obchodní války Čína zavedla cla na americký zkapalněný zemní plyn a ropu, čímž účinně snížení dovozu energie z USA . Američtí vývozci ztratili část podílu na trhu (který šel na Blízký východ nebo do Ruska). V případě scénáře oddělování bude Čína i nadále získávat energii od dodavatelů mimo USA. - to může být ve skutečnosti výhodné, protože to diverzifikuje dodávky do Číny (stejně by raději nebyli závislí na USA) a často za konkurenceschopné ceny. Například po roce 2018 Čína po určitou dobu prakticky vůbec nenakupovala americkou sóju a energii a našla si alternativy. Nevýhodou je, že Čína může platit o něco více nebo mít méně efektivní zásobování (např. přeprava z větší dálky). Rovněž jakékoli sankce USA na ropu (jako na Írán nebo Venezuelu) dostávají Čínu do diplomatických potíží, ale Čína americké sankce obchází, aby získala ropu se slevou. Pokud se geopolitické bloky přitvrdí, Čína by mohla prohloubit energetické vazby se státy, na které se vztahují sankce (Rusko, Írán) - což by jí zajistilo levnější vstupy, ale potenciálně by to snížilo flexibilitu. Uhlí a solární energie: Obchodní války se dotkly i solárních panelů - americká cla na solární energii poškodila čínské výrobce panelů na americkém trhu, ale Evropa/ostatní země jich stále kupují dost. Čínská výroba obnovitelných zdrojů energie (solární, větrná) je silná; pozitivní je, že západní klimatické politiky stále spoléhají na levné čínské zelené technologie, kterým ani cla nemohou plně bránit kvůli nákladovým potřebám. Pokud se o to však pokusí, budou tato čínská odvětví hledat jiné trhy (rozvojové země prosazující solární energii). Celkově jsou kovy/energie pro Čínu smíšené: ocel/hliník najít další trhy (nebo domácí využití prostřednictvím čínských výdajů na infrastrukturu), ale globální nedostatek znamená nízké marže - není to vítězné odvětví, ale není to způsobeno pouze obchodní válkou. Vzácné zeminy a kritické materiály poskytnout Číně určitou páku - zadržením by mohla způsobit bolest USA/EU, i když za cenu vlastních ztrát. Dovoz energie Odklon od USA má drobná negativa (ztráta účinnosti nebo technologické spolupráce v oblasti LNG atd.), ale Čína se přizpůsobí. Jeden pozoruhodný vnitřní efekt: pokud obchodní válka stáhne globální růst dolů, ceny komodit mohou klesnout, což snižuje čínský účet za dovoz ropy/železné rudy.. To by skutečně mohlo zlepšení obchodních podmínek Číny (levnější vstupy). Ve skutečnosti v roce 2019 pomalejší světová poptávka pomohla snížit čínské vstupní náklady i při poklesu vývozu, což se poněkud vyrovnalo. Z makroekonomického hlediska tedy existují pohyblivé části.

Shrnutí (Čína): Čínská ekonomika by čelila výrazné protivětry v odvětvích zaměřených na vývoz. - elektronika, spotřební zboží, strojní zařízení - v rámci vyostřené obchodní války. Odhady ukazují, že čínský vývoz do USA po zavedení cel prudce poklesl (o dvouciferná čísla) a úplné oddělení by mohlo odstranit část obchodu v hodnotě zhruba $500 miliard ročně. Čína však prokázala agilitu v diverzifikace obchodních partnerů a stimulaci domácí poptávky, aby se vyrovnaly vnější ztráty. Během počáteční obchodní války se růst čínského HDP navzdory poklesu vývozu snížil jen mírně (na přibližně 6,1% v roce 2019, což je 29leté minimum, ale ne krach ) díky výdajům na infrastrukturu a dalším stimulům. Můžeme očekávat podobná protiopatření: vládní podpora postižených průmyslových odvětví, dotace na postup v hodnotovém řetězci a agresivní snaha o získání alternativních trhů prostřednictvím iniciativ, jako je RCEP (asijsko-pacifický obchodní pakt) a Pásmo a cesta.. Z dlouhodobého hlediska tlak na oddělení nutí Čínu k inovacím - budování vlastních polovodičových, leteckých a softwarových kapacit. V letech 2025-26 jsou tyto snahy v počátcích, takže krátkodobý dopad je spíše negativní (omezuje růst).. Čína by však mohla akceptovat mírně nižší růst jako cenu za větší hospodářskou nezávislost. Pokud se Trumpova obchodní válka rozšíří do celého světa, může Čína také prohloubit sbližování s dalšími nezápadními mocnostmi (vytvoření obchodního bloku, v němž bude Čína hrát ústřední roli - náznaky tohoto procesu vidíme v souvislosti s rozšiřováním BRICS atd., což Čínu staví do čela alternativních ekonomických sítí). Pokud jde o vítěze v rámci Číny: lépe se bude dařit odvětvím orientovaným na domácí spotřebu nebo na trhy Asie/Afriky.. Také některé čínské firmy, které doma konkurují západním dovozům, by mohly získat (pokud budou výrobky z USA/EU v Číně podléhat clům nebo bojkotu, místní značky získají podíl). Losers jsou především vývozci a firmy závislé na technologiích původem z USA. Čínský stát je připraven zachránit nebo podpořit strategické poražené (jako jsou čipové společnosti), protože snížení závislosti na amerických technologiích považuje za imperativ národní bezpečnosti. Obchodní válka by tak paradoxně mohla posílit roli čínského státu v ekonomice (více dotací, více státem řízených technologických programů) a oddálit Čínu od modelu volného trhu, který by si USA mohly přát. V krátkodobém horizontu by se čínský růst zpomalil a některá odvětví by utrpěla propouštěním, ale schopnost Pekingu řídit ekonomickou stabilitu (kapitálové kontroly, státní banky atd.) znamená, že krize je nepravděpodobná. Ani v Číně není jasný "vítěz" - jde o kontrolu škod a přeměnu nepříznivého vývoje v podnět k reformám. Jak čínští představitelé často říkají, považují obchodní válku USA za pokus zadržet vzestup Číny a jejich reakcí je zdvojnásobení soběstačnosti a partnerství mimo oběžnou dráhu USA.

Mnohostranné dopady v USA, Spojeném království, EU a Číně jsou shrnuty v následující tabulce, která zdůrazňuje nejvíce postižená odvětví v každém regionu, obecný směr dopadu a klíčové faktory těchto výsledků.

Legenda: 📉 = negativní dopad, 📈 = pozitivní dopad (v případě smíšeného dopadu lze použít oba).

Tato srovnávací analýza zdůrazňuje, že žádný region nevyvázne z totální obchodní války bez úhony.. Spojeným státům se možná podaří snížit obchodní deficit a podpořit několik chráněných průmyslových odvětví, ale za cenu vyšších spotřebitelských cen a problémů ve vývozních odvětvích, jako je zemědělství a letecký průmysl. Velká Británie, která v těchto sporech nemá dostatečnou ekonomickou sílu, se ocitá v pozici nezúčastněné strany, která je poškozena dopady na klíčové vývozní produkty (whisky, automobily) a je závislá na aliancích, které chrání její zájmy. Evropská unie pravděpodobně čelí nejvýznamnějším absolutním obchodním ztrátám vzhledem ke svému velkému objemu vývozu, zejména v oblasti automobilů a léčiv, a musela by se snažit najít náhradní trhy a zdvojnásobit vnitřní poptávku EU. Čína zaznamená zrychlené ztráty ve svých tradičních vývozních odvětvích, ale bude se je snažit kompenzovat prostřednictvím státní podpory a pronikáním na jiné trhy, čímž urychlí svůj hospodářský obrat směrem dovnitř a k partnerství s globálním Jihem.

Stálým tématem je vzájemná závislost těchto ekonomik: vazby v dodavatelském řetězci znamenají, že se clo na jednom místě projeví i na dalších. Například cla na automobilové součástky z EU poškozují výrobce automobilů v USA a sankce na čínské technologie poškozují americké dodavatele součástek. Všechny čtyři regiony jsou tak z čistě ekonomického hlediska motivovány vyhýbat se eskalaci obchodních konfliktů. Politické faktory však mohou převážit nad těmito náklady, což vede ke scénáři, kdy každý blok akceptuje krátkodobou bolest za domnělý dlouhodobý zisk nebo strategické cíle. V takovém případě bychom byli pravděpodobně svědky pokračujícího přizpůsobení světového obchodu: Severní Amerika a Evropa budou obchodovat spíše v rámci podobně smýšlejícího okruhu, Čína bude více obchodovat s rozvíjející se Asií/Afrikou a bude se opírat o soběstačnost a Spojené království se bude snažit překlenout vazby, kde to bude možné.

Závěrem, vítězové obchodní války jsou v nejlepším případě příbuzný nebo dočasný - Např. zemědělci jedné země profitují z toho, že na jejich produkty jsou uvalena cla, nebo výrobce letadel profituje ze sankcí druhé země. Jak poznamenávají odborníci, v celkovém důsledku jsou tyto obchodní války pro globální ekonomiku "ztrátové". Otevřený obchod má tendenci zvednout všechny lodě, zatímco protekcionismus a cla "jeden za druhého" vytvářejí ve všech hlavních regionech více poražených než vítězů., jak dokládají výše uvedené dopady na jednotlivá odvětví. Každý region bude muset použít strategické úpravy (například diverzifikaci dodavatelských řetězců, nové obchodní aliance a domácí investice v dotčených odvětvích), aby zmírnil škody, pokud tyto obchodní války přetrvají i v letech 2025-2026.